Daily Comment – Strong US data keep the dollar in demand
- ECB cuts rate, keeps door wide open to a December move
- Euro suffers as US retail sales surprise on the upside
- Focus today is on Fedspeak and in particular Fed’s Bostic
- Gold surpasses $2,700 as China announces further measures
ECB announces rate cut, prepares for a December move
The euro suffered another weak session yesterday, with the euro/dollar pair dropping below the key 200-day simple moving average and euro/pound fully erasing the recent UK CPI-induced correction. The ECB announced the overwhelmingly expected 25bps rate cut with President Lagarde maintaining her recent rhetoric.
The weak September PMI surveys played a crucial role in yesterday’s decision, which means that the October version of the PMIs published next week is potentially more important than the next inflation report. The market is fully pricing in another 25bps rate cut in December with some investment houses talking about an acceleration in the easing pace, which could prove a strong headwind for the euro.
The October version of the PMIs published next week is potentially more important than the next inflation report.
US retail sales have had a bigger market impact
The key print of yesterday’s session proved to be US retail sales. Following the strong jobs report and the above-expectations inflation prints, the September retail sales figures produced another upside surprise and confirmed the underlying strength of the US economy. This latest data release further complicates the discussion about the November 7 Fed meeting, although the market remains confident that a 25bps rate cut will be delivered.
Understandably, the Fed hawks might be less inclined to approve another cut, especially if the outcome of the US presidential election is not finalized by November 7. Fed members Kashkari, Waller and Bostic will be on the wires today with the Atlanta Fed President being the one that talked about a pause last week.
Could the Middle East conflict come to an end?
Apart from the preliminary PMI surveys, next week’s calendar is rather light on US data prints, which means that Fedspeak, the third quarter earnings and especially the pre-election rhetoric will remain in the spotlight. The current US administration is trying to boost Harris’s chances of winning on November 5 by pushing once again for a ceasefire in the Middle East.
And the latest developments on the ground could open the door to such an outcome. The assassination of the Hamas leader is celebrated in Israel with PM Netanyahu stating that "this action is the beginning of the end for the war in Gaza". Gold has not taken notice of this comment yet, as it achieved a new all-time high by climbing above the $2,700 level, despite the dollar recording another strong session.
China announces further support measures
Following numerous press conferences from Chinese officials, it was the PBoC Governor’s turn to take the stand and present the next likely steps to boost market liquidity and help the Chinese economy to transform into a consumption powerhouse. While the market remains skeptical of the recent announcements, the mood seems to be improving somewhat following today’s positive set of data prints and predominantly the strong retail sales figures.
Following numerous press conferences from Chinese officials, it was the PBoC Governor’s turn to take the stand
Pound rallies on stronger retail sales
September was apparently a good month for consumer spending as the UK retail sales report, published earlier today, also managed to produce an upside surprise. The pound is on the rise again against both the dollar and euro, quickly erasing the impact of Wednesday’s very weak inflation report. The market is still confident that a November 25bps rate cut will be announced, but stronger figures like today’s retail sales could potentially shut the door to a more aggressive easing pace.
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
