Daily Comment – Rate cut euphoria tempered by geopolitics as oil surges
Mood turns cautious amid geopolitical uncertainty in Libya and Gaza
Fears of supply disruptions drive up oil prices, S&P 500 closes lower
China concerns also weigh but European stocks turn positive as data awaited
Geopolitical risks take over as oil rallies
Equity markets were mixed on Tuesday and the US dollar consolidated as investors turned cautious ahead of the week’s main events amid renewed fears about disruptions to oil supply.
Investors turned cautious ahead of the week’s main events amid renewed fears about disruptions to oil supply
Oil futures rallied sharply on Monday, extending their three-day rebound to more than 7%. The escalating hostilities between Israel and Hezbollah and the absence of major progress in the Gaza ceasefire talks over the weekend had already propelled oil higher, contributing to the formation of what appears to be a double bottom pattern in the price action, which is a bullish signal.
But the energy commodity got a further boost yesterday from reports that Libya’s eastern government is closing down oil fields in the region, which make up almost all of the country’s production. The declaration of ‘force majeure’ follows a dispute with the Tripoli government over attempts to oust the head of Libya’s central bank.
US data and earnings eyed
On Wall Street, the S&P 500 and the Nasdaq both closed in the red as the Powell-led rally after Friday’s Jackson Hole speech had already started to fizzle out amid some nervousness ahead of Nvidia’s earnings announcement on Wednesday. Moreover, with the market’s attention now switching from when the Fed will cut rates to how much, there is even greater focus on the incoming data.
With the market’s attention now switching from when the Fed will cut rates to how much, there is even greater focus on the incoming data
Yesterday’s very strong durable goods orders dented hopes of a 50-basis-point cut in September and today’s consumer confidence gauge will also be watched. But Friday’s personal consumption and core PCE inflation numbers will be more important in shaping expectations for the September meeting.
Equities rebound may already be underway
In Asia, shares were dragged lower by a slump in the stock of online retailer Temu’s parent company, PDD Holdings. The ongoing concerns about weak Chinese consumer demand overshadowed the positive signal from industrial profits, which picked up in July.
But European traders shrugged off the gloom as the major indices were lifted by strong gains in London’s FTSE 100, which was led higher by mining and energy stocks.
US futures also pointed to a mild rebound, suggesting that equity markets are ripe for another upleg but lack a strong catalyst.
Equity markets are ripe for another upleg but lack a strong catalyst
Weaker yen keeps dollar afloat as pound and euro climb
In FX markets, the US dollar was little changed against a basket of currencies as the major pairs mostly traded in tight ranges. One exception was the Japanese yen, which slid across the board. This could be a sign of improving risk sentiment.
The dollar was back above 145 yen in European trading but came under pressure against its other peers. The pound advanced above $1.3200 and the euro edged up to $1.1170 despite the possibility of flash inflation figures out on Friday reinforcing ECB rate cut expectations for September.
The Australian dollar underperformed, however, rising only marginally ahead of monthly CPI data out of the country in Wednesday’s Asian session.
Související aktiva
Poslední novinky
Zřeknutí se odpovědnosti: Subjekty skupiny XM Group poskytují služby a přístup do naší online obchodní platformy v režimu „execution-only”, což osobám umožní prohlížet a/nebo použít obsah, dostupný zde nebo prostřednictvím webové stránky, který není určený ke změně nebo šíření. Na takový přístup a použití se vždy vztahují: (i) Všeobecné obchodní podmínky; (ii) Upozornění na rizika; a (iii) Úplné zřeknutí se odpovědnosti. Takový obsah je proto poskytovaný pouze jako obecné informace. Mějte především na paměti, že obsah naší online obchodní platformy není ani žádostí, ani nabídkou vstupu do jakýchkoliv transakcí na finančních trzích. Obchodování na jakémkoliv finančním trhu zahrnuje významnou úroveň rizika pro váš kapitál.
Veškerý materiál, zveřejněný na naší online obchodní platformě, je určený pouze pro vzdělávací/informační účely a neobsahuje ani by neměl být považovaný za finanční, investiční, daňové nebo obchodní rady a doporučení, ani záznamy o našich obchodních cenách, nebo nabídku transakce s jakýmikoliv finančními instrumenty, či nevyžádadnou propagaci pro vaši osobu.
Jakýkoliv obsah třetích stran a také obsah, připravený společností XM, jako jsou názory, novinky, výzkum, analýzy, ceny, další informace nebo odkazy na webové stránky třetích stran, které jsou zobrazeny na tomto webu, jsou poskytovány v neupravené verzi jako obecný tržní komentář, a nepředstavují investiční radu. Pokud je jakýkoliv obsah uváděný jako investiční výzkum, musíte si uvědomit a přijmout, že tento obsah nebyl určený a nebyl připravený v souladu se zákonnými požadavky, vytvořenými pro podporu nezávislosti investičního výzkumu, a jako takový by měl být podle příslušných zákonů a předpisu považovaný pouze za marketingovou komunikaci. Ujistěte se, že jste si přečetli a plně rozumíte našemu Oznámení o seznámení se s riziky a investičním výzkumu, který není nezávislý, týkající se výše uvedených informací, a ke kterým lze přejít zde.
