Defeating tax taboo is scary task for French PM
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pierre Briancon
BERLIN, Sept 19 (Reuters Breakingviews) -Newly appointed Prime Minister Michel Barnier has warned that France’s financial situation is “extremely dire”. But he has precious few tools to tackle the country’s ever-rising budget deficit and reduce its debt load, now at more than 110% of GDP. The man who appointed him, President Emmanuel Macron, is not helping. Barnier can’t rely on spending cuts alone to shrink a deficit that’s close to 6% of GDP. But the parties who support him in parliament, as well as the man in the Élysée, oppose higher taxes. The premier’s tenure will be eventful, and possibly short-lived.
Macron is intent on preserving his legacy of tax cuts, and his own party, the shrunken Renaissance, agrees with him. According to a study by a former French budget czar, the country’s public debt has increased by 1 trillion euros under Macron, to about 3.2 trillion euros, and nearly a quarter of that increase is due to the president’s tax cuts.
After France’s deficit shot up to 5.5% of GDP in 2023, and 5.6% this year, a previous target of getting under the 3% of GDP mandated by the European Union in 2027 is now out of reach, and Paris is under Brussels supervision. Barnier’s priority is to cut France’s primary deficit – the balance of spending and revenue excluding interest payments, which is now at more than 3% of GDP.
A recent note by the Council of Economic Analysis, a government advisory body, notes that a brutal adjustment in the primary deficit – in the order of 112 billion euros – would damage the country’s growth prospects. It advocates a more gradual path, starting with a deficit reduction of 20 billion euros next year, or almost 0.9% of GDP, as the first step in a multi-year adjustment programme. But relying only on spending cuts would still hit the economy, reducing the tax take and increasing the risk of a spike in the deficit.
Barnier could start by ending the many tax rebates created by his predecessors over the years – at times for economic reasons, often under the pressure from various lobbies. With some semantic acrobatics, he could even argue that this would not amount to tax rises.
But he will have to take on the president who appointed him, and the parties who seem ready to give him the benefit of the doubt for now, including the far-right Front National. That is not a recipe for political longevity.
Follow @pierrebri on X
CONTEXT NEWS
French Prime Minister Michel Barnier said on Sept. 18 that he had found France’s budget situation “extremely dire”. Barnier, who was appointed by President Emmanuel Macron on Sept. 5, added that he was seeking further information to establish “the exact reality” of the country’s finances.
Francois Villeroy de Galhau, the governor of the French central bank, said in a radio interview on Sept. 18 that tax hikes should be part of any deficit reduction plan, especially if they target wealthy taxpayers and large companies.
Graphic: Public debt of France, Germany and Italy since financial crisis https://reut.rs/4eotpy5
Editing by Francesco Guerrera and Oliver Taslic
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
