Close Brothers and Lloyds shares slide after UK motor finance ruling
Close Brothers loses court ruling on car loan commissions
Shares slide more than 20%, Lloyds loses 6%
UK regulator considering consumer redress scheme
Adds FirstRand statement in paragraph 7, updates shares in paragraph 5
LONDON, Oct 25 (Reuters) -Shares in Close Brothers Group CBRO.L slumped on Friday after a London court ruled that motor finance brokers must fully inform customers about commissions when taking out car loans, a judgment that also pulled Lloyds LLOY.L shares down sharply.
The Court of Appeal's ruling, allowing three linked appeals brought by consumers, comes as Britain's finance regulator considers a potential billion pound-plus consumer redress scheme following customer complaints about overcharging on commission when buying a car.
Close Brothers shares fell as much as21% and flirted with a 20-year low after the ruling, which the company said it intended to appeal to the UK's Supreme Court.
The group also said it would temporarily pause the writing of new UK motor finance business "while we review and implement any relevant changes to our documentation and processes to ensure compliance with these new requirements."
Shares in Lloyds, one of a number of key providers of motor finance, fell more than 6% to a three-week low, while Barclays were down1.6% by 1440 GMT.The FTSE 100 .FTSE index was little changed.
Other key providers include Santander UK, part of Spain's Santander SAN.MC group.
South African lender FirstRand, the defendant in two of the three cases, said in astatement on Friday to the Johannesburg stock exchange that it did not agree with the findings and it intended to appeal at the UK's Supreme Court.
Analysts have estimated the sector's total compensation bill could reach 16 billion pounds ($20.79 billion), making it the costliest consumer banking scandal in Britain since the faulty sales of payment protection insurance.
Lloyds said in February it had set aside some 450 million pounds to cover the potential cost of the Financial Conduct Authority's probe of the motor finance sector.
The Court of Appeal said in a summary of its ruling that brokers owe a fiduciary duty to consumers, which imposes "an obligation on the part of the broker to act in the best interests of the customer and not to put themselves in a position of conflict".
This meant brokers cannot lawfully receive a commission from lenders "without obtaining the customer's fully informed consent to the payment", the court added.
Close Brothers said the ruling "sets a higher bar for the disclosure of and consent to the existence, nature, and quantum of any commission paid" than current FCA rules or other regulations in place at the time.
The FCA said last month it was extending a pause to the deadline for motor finance companies to respond to complaints, and would set out the next steps in its review in May 2025 – in part due to the Court of Appeal's pending ruling.
This month, Barclays BARC.L brought a legal challenge to a key ruling on motor finance commission in a case expected to affect the FCA's potential consumer redress scheme.
($1 = 0.7704 pounds)
Reporting by Sam Tobin and Tommy Reggiori Wilkes in London
Additional reporting by Muvija M in London and Aby Jose Koilparambil in Bengaluru; Editing by Shilpi Majumdar, Mrigank Dhaniwala, Sachin Ravikumar and Louise Heavens
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
