China launches late stimulus push to meet 2024 growth target
Adds analyst comment in paragraphs 4-5
China plans to issue 2 trillion yuan in special sovereign bonds
Central bank cuts reserve requirement ratio by 50 basis points
Fiscal measures to focus on consumer subsidies, government debt
By Liz Lee and Ellen Zhang
BEIJING, Sept 27 (Reuters) -China's central bank on Friday lowered interest rates and injected liquidity into the banking system as Beijing assembled a last-ditch stimulus assault to pull economic growth back towards this year's roughly 5% target.
More fiscal measures are expected to be announced before China's week-long holidays starting on Oct. 1, after a meeting of the Communist Party's top leaders showed an increased sense of urgency about mounting economic headwinds.
On the heels of the Politburo huddle, China plans to issue special sovereign bonds worth about 2 trillion yuan ($284.43 billion) this year as part of fresh fiscal stimulus, two sources with knowledge of the matter have told Reuters.
Capital Economics chief Asia Economist Mark Williams estimates the package "would lift annual output by 0.4% relative to what it would otherwise have been."
"It's late in the year, but a new package of this size that was implemented soon should be enough to deliver growth in line with the 'around 5%' target," he said.
Chinese stocks are on track for the best week since 2008 on stimulus expectations.
The world's second-largest economy faces strong deflationary pressures due to a sharp property market downturn and frail consumer confidence, which have exposed its over-reliance on exports in an increasingly tense global trade environment.
A wide range of economic data in recent months has missed forecasts, raising concerns among economists that the growth target was at risk and that a longer-term structural slowdown could be in play.
On Friday, data showed industrial profits swinging back to a sharp contraction in August.
"We believe the persistent growth weakness has hit policymakers' pain threshold," Goldman Sachs analysts said in a note.
As flagged on Tuesday by Governor Pan Gongsheng, the People's Bank of China on Friday trimmed the amount of cash that banks must hold as reserves, known as the reserve requirement ratio (RRR), by 50 basis points, the second such reduction this year.
The move is expected to release 1 trillion yuan ($142.5 billion) in liquidity into the banking system and was accompanied by a cut in the benchmark interest rate on seven-day reverse repurchase agreements by 20 bps to 1.50%.
The cuts take effect on Friday and Pan, in rare forward-looking remarks, left the door open to another RRR reduction later this year.
FISCAL OOMPH
Given weak credit demand from households and businesses, investors are more focused on the fiscal measures that are widely expected to be announced in coming days.
Reuters reported on Thursday that 1 trillion yuan due to be raised via special bonds will be used to increase subsidies for a consumer goods replacement programme and for the upgrade of large-scale business equipment.
They will also be used to provide a monthly allowance of about 800 yuan, or $114, per child to all households with two or more children, excluding the first child.
China aims to raise another 1 trillion yuan via a separate special sovereign debt issuance to help local governments tackle their debt problems.
Bloomberg News reported on Thursday that China is also considering the injection up to 1 trillion yuan of capital into its biggest state banks.
Most of China's fiscal stimulus still goes into investment, but returns are dwindling and the spending has saddled local governments with $13 trillion in debt.
The looming fiscal measures would mark a slight shift towards stimulating consumption, a direction Beijing has said for more than a decade that it wants to take but has made little progress on.
China's household spending is less than 40% of annual economic output, some 20 percentage points below the global average. Investment, by comparison, is 20 points above but has been fuelling much more debt than growth.
The politburo also pledged to stabilise the troubled real estate market, saying the government should expand a white list of housing projects that can receive further financing and revitalise idle land.
The September meeting is not usually a forum for discussing the economy, which suggests growing anxiety among officials.
"The 'shock and awe' strategy could be meant to jumpstart the markets and boost confidence," Nomura analysts said in a note.
"But eventually it is still necessary for Beijing to introduce well thought policies to address many of the deep-rooted problems, particularly regarding how to stabilize the property sector."
($1 = 7.0189 Chinese yuan)
China c.bank cuts seven-day reverse repo rate to aid economy https://reut.rs/4drAxIq
Additional reporting by Farah Master; Writing by Marius Zaharia; Editing by Jacqueline Wong and Sam Holmes
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
