US power producers binge on ultra-cheap gas: Kemp
By John Kemp
LONDON, July 30 (Reuters) -U.S. electricity generators consumed a record amount of gas in the first four months of the year as prices slumped to the lowest level in real terms for more than half a century.
Ultra-low prices encouraged more power production from some of the least-efficient single-cycle gas and steam turbines at the expense of coal.
But record combustion by generators made little impact on swollen gas inventories amid continued growth in gas production and sluggish exports.
Chartbook: U.S. gas-fired electricity generation
Generators produced a record 1,334 billion kilowatt-hours (kWh) between January and April, according to the latest data from the U.S. Energy Information Administration.
Generation was up by 47 billion kWh (4%) compared with the same period a year earlier and by about the same compared with the prior 10-year average.
Two-thirds of the extra output came from gas-fired units (30 billion kWh) with most of the rest from solar farms (13 billion kWh).
As a result, generators boosted their gas consumption by 213 billion cubic feet (6%) compared with a year earlier to a record 3,941 bcf.
BLOATED STOCKS
Despite record power burn, gas stocks remained abnormally high, with inventories 671 bcf (+36% or +1.46 standard deviations) above the prior 10-year seasonal average at the end of April.
The surplus had swelled from 261 bcf (+14% or +0.58 standard deviations) a year previously thanks to a mild winter in 2023/24.
By April, the actual cost of gas received by electricity generators had slumped to an average of just $2.05 per million British thermal units.
After adjusting for inflation, power generators' gas acquisition costs had fallen to the lowest level on record in data going back to 1973.
MAXIMISING RUNS
Exceptionally cheap fuel encouraged gas-fired generators to run their units for more hours, including the least-efficient, most fuel-hungry plants that normally operate mostly during the summer and winter peak periods.
Single-cycle gas turbines and gas-fuelled steam generators are much less efficient than combined-cycle units and usually operate only in peak periods of electricity demand.
With fuel so cheap, however, gas turbines operated with a record seasonal capacity factor of more than 14% in April 2024 up from 12% in April 2023 and 10% in April 2022.
Gas-fired steam turbines generated more than 15% of their maximum theoretical output, up from 13% in 2023 and 10% in 2022, and the highest for more than a decade.
PERSISTENT SURPLUS
Record gas-fired generation has helped prevent surplus inventories swelling even further but has not yet reduced bloated stocks to more normal levels.
Recurrent problems with the operation of the Freeport LNG export terminal have also delayed the normalisation of stocks.
Gas generation spiked to an all-time record early in July 2024, owing to high temperatures across much of the Lower 48 states, slow wind speeds, and the impact of low gas prices themselves.
Even so, inventories were still the second-highest on record for the time of year on July 19 and 479 bcf (+17% or +1.35 standard deviations) above the prior ten-year seasonal average.
After bouncing a little in May and June, futures prices have slumped in July towards the trough earlier this year, returning near to multi-decade lows in real terms.
Such extraordinarily low prices are sending the strongest possible signal to gas producers on the need to cut drilling and output even further after an initial round of cuts announced in February.
They are also sending a signal to generators to offer their units to the grid as much as possible, with gas generation records likely to be smashed this summer.
Prices will remain lower for longer until the inventories start to converge with the long-term seasonal average, most likely by the end of winter 2024/25.
Related columns:
- U.S. oil output growth slows, gas production begins to fall (July 2, 2024)
- U.S. gas surplus will be eliminated before end of winter 2024/25 (May 8, 2024)
- Northern Hemisphere's record winter warmth slashes gas consumption(March 20, 2024)
John Kemp is a Reuters market analyst. The views expressed are his own. Follow his commentary on X https://twitter.com/JKempEnergy
Editing by David Evans
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
