Pre-Nvidia hesitation obscures record high
A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
Wall Street stocks .SPX are back just shy of new record highs, lapping up the likely start of Federal Reserve easing next month but wary of Wednesday's quarterly update from artificial intelligence behemoth Nvidia NVDA.O.
There were three main reasons cited for this month's early "head fake" for stocks - a return of jobs-related recession worries, a puncturing of the short-yen, short-volatility trade and creeping doubts about AI overspend and its ultimate promise.
Recession fears have been doused to some extent by data seen since the July employment report and Fed chair Jerome Powell's clear indication on Friday that "the time has come" to ease back on policy rates.
And the speculative yen 'carry trade' JPY= and excessively low volatility gauges .VIX have returned close to more normal levels.
But earnings from $3.1 trillion megacap Nvidia, the second most valuable U.S. stock, are now awaited with bated breath to see if the AI theme is still on track.
Nvidia, whose stock is up more than 150% this year, is expected to report more than a doubling of its second-quarter revenue but the bar is now so high to impress the market, there's some trepidation about guidance ahead.
The stock is valued at about 37 times its forward earnings, compared with an average of around 29 for the top six tech companies on the benchmark index that includes the chipmaker.
Results from Dell DELL.N and Salesforce CRM.N this week also add to the tech picture.
Nvidia shares fell back about 2% on Monday in advance of its report, knocking back the main indexes .SPX, .IXIC in the process and stopping the S&P500 less than 0.3% from new records.
But it was up marginally ahead of Tuesday's bell - as were index futures ESc1, NQcv1.
Facing a heavy week of Treasury debt sales, where some $183 billion of 2-, 5- and 7-year notes go under the hammer, Treasury yields US2YT=RR have backed up slightly despite the Fed optimism. First out of the traps on Tuesday is $69 billion of two-year paper.
Irking Treasury yields additionally has been a pop higher in world crude oil prices this week amid renewed tensions in the Middle East and outages in Libya, although U.S. crude gains CLc1 have been modest and remain negative year-on-year.
The latest test of U.S. economic resilience comes with a readout later on consumer confidence for August, but Friday's release of the Fed-favored PCE inflation gauge probably marks the biggest macro data release of the week.
The dollar index .DXY recovered marginally from Monday's lowest level in more than year - in line with firmer Treasury yields.
But 100 basis points of Fed easing remains in futures prices to the end of the year - implying that markets think at least one of the Fed's three remaining 2024 meetings will deliver a 50bp cut.
San Francisco Federal Reserve President Mary Daly on Monday said "the time is upon us" to cut interest rates, likely starting with a quarter-percentage point reduction in borrowing costs. Asked if there is anything that could derail a rate cut at the U.S. central bank's Sept. 17-18 policy meeting, Daly told Bloomberg TV that it "would be hard to imagine at this point."
The yen JPY= slipped back too, however, helping Japan's Nikkei .N225 higher.
Chinese mainland stock markets fell back, with news of 100% Canadian tariffs weighing on shares of electric vehicle and steel makers and downbeat comments about domestic demand dragging on e-commerce shares. It was a more mixed picture in Hong Kong, with financials steadying the Hang Seng .HSI.
European stocks .STOXXE were higher, led by miners.
BHP Group BHP.AX said it will focus on growing its copper business through existing and incoming projects after its failed attempt to buy Anglo American AAL.L as it reported a better-than-expected 2% rise in annual underlying profit.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Tuesday:
* US August consumer confidence, June home prices, Richmond Fed Aug business surveys, Dallas Fed's Aug service sector survey
* US Treasury sells $69 billion of 2-year notes
Historical investor reaction to Nvidia results https://reut.rs/3Xkoqbm
The Magnificent Seven versus the market https://reut.rs/4dBtyxG
US consumer confidence update due https://reut.rs/4fnmJB3
How Jerome Powell's Jackson Hole speech has changed through the years https://reut.rs/4dDkwQI
IT outage sees CrowdStrike underperform Palo Alto https://reut.rs/4dYAFjl
Editing by Bernadette Baum
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
