Fed's close call - the waiting is almost over
By Jamie McGeever
Sept 18 (Reuters) -A look at the day ahead in Asian markets.
Investors in Asia will be forgiven for any reluctance to take on much risk on Wednesday ahead of the Federal Reserve's interest rate decision later in the day, although rising expectations of a 50 basis point cut should provide some support to markets.
As Asia's first opportunity to react to the Fed is Thursday, local events may move markets more on Wednesday. They include the Indonesian central bank's rate decision, Japanese machinery orders and trade data, and public comments from the Philippine central bank governor and Reserve Bank of Australia assistant governor Brad Jones.
The backdrop to the day's trading, however, is the Fed. While rate futures market pricing suggests the Fed will begin its policy easing cycle with a half percentage point move, there are mounting reasons to believe a less market-friendly quarter point cut is more appropriate.
Indeed, some might say the Fed doesn't need to be loosening policy at all right now.
The S&P 500 and Dow on Tuesday rose to new all-time highs, after official figures earlier in the day showed U.S. retail sales in August were a lot stronger than expected. The upside surprise lifted the Atlanta Fed's GDPNow model estimate of real GDP growth in the third quarter to a new high of 3.0%.
This suggests the U.S. economy is doing just fine. On top of that, U.S. financial conditions now are the loosest since April 2022, according to Goldman Sachs, or November 2021, according to the Chicago Fed.
Fed figures published last week also showed U.S. household net worth rose to another record high in the second quarter, while household debt as a share of GDP fell to its lowest in 23 years.
Again, while the labor market is clearly softening there is little sign that the U.S. consumer - and therefore, growth at large - is in immediate peril.
In that context, the size and pace of rate cuts implied in the rate futures curve is extremely aggressive - nearly 120 bps over the three meetings left this year, and 245 bps in total by the end of next year.
Could markets be setting themselves up for a fall? If signals from Chair Powell's press conference or the Fed's new economic projections suggest these lofty expectations might not be met, stocks, bonds and non-dollar currencies may retrace some of their recent gains.
The yen certainly recoiled on Tuesday, slumping 1% against the dollar for its worst day in a month.
If the U.S. economy appears to be humming along nicely, signals from elsewhere are less encouraging - German investor sentiment and Canadian inflation figures on Tuesday were soft, and the data from China at the weekend was alarmingly weak.
Over to you, Jay Powell.
Here are key developments that could provide more direction to Asian markets on Wednesday:
- Indonesia central bank decision
- Japan machinery orders (July)
- Japan trade (August)
Indonesia's inflation & interest rates https://tmsnrt.rs/3XvRSKh
Dollar/yen after Fed starts cutting rates https://tmsnrt.rs/4gtuoOI
Reporting by Jamie McGeever; Editing by Deepa Babington
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
