Exxon's Woods can boast in Brooklyn: Ross Kerber
The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.
By Ross Kerber
Sept 4 (Reuters) -An upcoming appearance by Exxon XOM.N Chief Executive Darren Woods will give him a chance to tout the strong investor support he won despite a lawsuit targeting a few shareholders, and could provide some clarity around the impact of the litigation.
Woods, slated to speak at a corporate governance conference in the New York City borough of Brooklyn on Sept. 10, put Exxon into legal attack mode this spring against activist investors who filed a climate-related shareholder resolution for the company's annual meeting.
The resolution called on Exxon to set emission-reduction targets including for emissions produced by the burning of its products.
Exxon kept its lawsuit going even after the proponents withdrew the measure, hoping the court would resolve certain issues, and complained about the filers' motives. While a federal judge ultimately tossed the case in June, the matter raised concerns about shareholder rights.
Now Woods will speak before the Council of Institutional Investors, whose members include some of the activists and pension fund leaders most concerned about Exxon's environmental record and lawsuit. Several told me they will watch Woods' appearance for signs of whether the court go-round could suppress shareholder participation.
"He's sent a message that if you file a shareholder resolution at Exxon on the climate transition, that Exxon is prepared to react," said Julie Gorte, senior vice president for sustainable investing for Impax Asset Management.
Asked for comment, an Exxon representative referred to a previous statement by Woods which said, "Our lawsuit put a spotlight on the widespread abuse of the shareholder proxy submission process" and that the company looks forward to engaging with all of its investors.
Woods will speak from strength at his Sept. 10 appearance. Although there were calls for votes against him and another director, both leaders cruised to reelection at the annual general meeting on May 29.
New securities filings show Exxon won the full backing of top investors Vanguard and BlackRock BLK.N, although Vanguard in a stewardship note had questioned why Exxon kept pursuing the lawsuit.
Speaking with Woods at the event will be Donna Anderson, head of corporate governance at T. Rowe Price TROW.O. Filings show the Baltimore-based fund manager also fully backed Exxon.
"Our perspective was the board acted reasonably and there was no reason not to vote for them,” Anderson said via a representative.
Exxon's lawsuit broke with the usual path used by companies to block shareholder resolutions - the U.S. Securities and Exchange Commission's Rule 14a-8 "no action" process.
Exxon and others say SEC has allowed too many resolutions to come to a vote. The CII had said the SEC's process remains the right venue to hash things out and its new executive director, Bob McCormick, reiterated that position.
"Our view that the SEC’s Rule 14a-8 no-action process generally is superior to litigating differences over whether shareholder proposals should be included on proxy ballots has not changed," McCormick told me.
Ropes & Gray attorneys wrote they do not expect a flood of similar litigation because companies generally wish to avoid alienating institutional investors. But Exxon probably sent a message to other activists, they wrote, because even the threat of being sued "could certainly cause an activist investor to think twice about submitting proposals."
One of those sued by Exxon was Amsterdam-based Follow This. Its founder, Mark van Baal, said he does not expect a softer message from Woods but hopes that other investors like state pension funds with more resources will now file resolutions at Exxon to press for measures like emissions disclosures.
Smaller investors will likely be intimidated by Exxon's lawsuit, he said. "There will be a chilling effect."
The opinions expressed here are those of the author, a columnist for Reuters.
Reporting by Ross Kerber in Boston
Editing by Matthew Lewis
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
