Copper TC/RCs benchmark next year seen at 15-year low, survey shows
By Amy Lv, Mai Nguyen and Julian Luk
BEIJING/HANOI/LONDON, Nov 8 (Reuters) -Copper concentrate processing fees are expected to be set at a 15-year-low in 2025 because of increasing tightness in raw material supply from mine disruptions and an expansion in smelting capacity, a survey of industry participants found.
As copper sector participants met for their annual Shanghai gathering next week, attention will be on negotiations between global miners and smelters in China, the world's dominant processor, to set the global benchmark for next year's fees.
Treatment and refining charges (TC/RCs), a key source of revenue for smelters, are paid by miners when they sell concentrate, or semi-processed ore, to be refined into metal.
The charges tend to fall when ore supply declines and rise when more concentrate is available.
A Reuters poll of industry sources including smelters, traders, miners, analysts and consultants showed a wide range of expectation for the TC/RC benchmark, from the high teens to $50 a metric ton.
Among the 45 respondents, 21 forecast a range of high $20s to mid $30s a ton, while nine predicted a range in the high teens to mid $20s, and 12 expected a range of high $20s to $40. The remainder gave a wide range of $20-$50 a ton.
The forecasts are well below 2024's $80 a ton benchmark. The last time annual benchmarkTC/RCs were below $50 was in 2010, CRU data showed.
TC/RC prices should decline as moresmelters come online amid less concentrate supply.
Analysts at consultancy Shanghai Metals Market (SMM) expect the global copper concentrate deficit to widen to 822,000 tons in 2025 from this year's 221,000 tons.
In China alone, smelting capacity will reach 16 million tons in 2025 and approach 17 million tons in 2027, from 14.26 million tons at the end of last year, Ge Honglin, chairman of the China Nonferrous Metals Industry Association (CNIA), told a conference in late October.
"All these smelters will need concentrates, so they're hitting the market at probably the worst time," said analyst Edward Meir at broker Marex.
Drastic falls in TC/RCs along with a worsening concentrate shortage have eroded smelters' margins, forcing some to start maintenance or postpone production at new plants.
The weekly index of TC/RCs for the Chinese spot marketpublished by Shanghai Metal Markets is at $10.45 a ton.
"According to our estimate, if the benchmark is set below $40, many smelters will suffer loss," said Zhao Yongcheng, principal analyst at Benchmark Minerals Intelligence.
Recent accidents at smelters owned by China Daye Non-Ferrous Metals Mining and Freeport Indonesia could mean the release of some copper raw material to the market, giving smelters some leverage over negotiations, analysts said.
A wide range in expectations means negotiations could extend into December.
"None of these smelters are going to accept numbers around $10 or below," said Meir.
"But if you're a miner and you see TC/RCs trading at around plus or minus $10, it's very hard for you to pay big numbers next year... Miners would need to pay up to ensure that they have enough smelting capacity," he added.
Smelters will also likely increase usage of scrap copper to replace concentrate feed, analysts said.
Beijing has allowed imports of more recycled copper and established a new state-backed recycling company to help reduce reliance on primary raw materials.
"But this is only going to be a temporary solution. The growth in secondary projects outside of China is increasingly likely to constrain the volume of scrap that China can import in the next few years," said analyst Jonathan Barnes at consultancy Project Blue.
Reuters poll on where copper TC/RCs benchmark will be for 2025 https://tmsnrt.rs/3YDfXQa
Copper concentrate treatment charges benchmark https://tmsnrt.rs/3AGeC2P
Reporting by Amy Lv in Beijing, Mai Nguyen in Hanoi and Julian Luk in London; Editing by Christian Schmollinger
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
