Vinted’s price markup rests on limitless growth
Corrects second paragraph to clarify Vinted has over 100 million members across 22 markets not 16 million users across 16 markets as previously stated. The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Aimee Donnellan
LONDON, Sept 9 (Reuters Breakingviews) -Second-hand clothes are in vogue. That’s the message from U.S. private equity shop TPG’s interest in buying a stake in Vinted at a 5 billion euro valuation, as reported by the Financial Times on Friday. To justify the toppy rating, the company will have to keep growing at a breakneck pace.
Vinted was born in 2008 when Milda Mitkute, one of the co-founders, was moving house and had too many clothes to take with her. Today, the company has 100 million members across 22 markets including Spain, France, the United States and Canada, who use its slick app to buy and sell garments. Vinted generates revenue by charging shoppers a small “buyer protection fee”, as well as other sources like charging sellers to get their wares displayed more prominently. The top line soared 61% last year to 596 million euros.
The mooted TPG valuation looks rich at more than 8 times 2023 sales. Publicly listed comparable The RealReal REAL.O, which specialises in designer items, has an enterprise value that is less than 1 times revenue, according to Breakingviews calculations.
There are ways to justify the difference. Over the past three years, Vinted has managed to deliver an average 60% annual growth in sales, roughly double RealReal’s equivalent rate of expansion. TPG may also be encouraged by forecasts for the broader second-hand apparel market, which King Research expects to grow at around 15% each year until 2031.
Still, Vinted has a long way to go. Perhaps TPG is enticed by the company’s shift into higher-value goods like electronics and luxury items, which may generate higher revenue and could warrant a valuation multiple closer to eBay’s EBAY.O. Still, that would just be 3 times trailing sales.
The e-commerce marketplace model also contains a litany of cautionary tales. RealReal’s shares have collapsed by over 90% since their peak in 2021 and last year its revenue declined. Other players as diverse as Farfetch, Zalando ZALG.DE and Just Eat Takeaway.com TKWY.AS have also suffered in public markets. A common theme is the struggle to keep expanding beyond an early hardcore of dedicated users. To avoid this fate and earn its rich valuation, Vinted needs to stay as fashionable as the products listed on its site.
Follow @aimeedonnellan on X
CONTEXT NEWS
U.S. private equity firm TPG is in talks to buy a stake in second hand clothing site Vinted at a 5 billion euro valuation, the Financial Times reported on Sept. 6.
TPG is seeking to acquire several hundred million euros worth of existing shares in the business, the FT added citing people familiar with the matter.
Vinted was founded in 2008 and was last valued at 3.5 billion euros in 2021. The Financial Times previously reported that the fashion site had hired Morgan Stanley to explore possibilities for its capital structure.
Marketplace businesses that have suffered after listing https://reut.rs/4gjgq1W
Editing by Liam Proud and Streisand Neto
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
