Trustbusters target poor man’s John D. Rockefeller
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Robert Cyran
NEW YORK, May 2 (Reuters Breakingviews) -Taking on industrialist John D. Rockefeller and breaking up his Standard Oil helped shape U.S. anti-monopoly law more than a century ago. By comparison, the Federal Trade Commission’s collusion case against the former CEO of Pioneer Natural Resources PXD.N in relation to the company’s merger with Exxon Mobil XOM.N looks decidedly symbolic.
The FTC had little rationale to block the $65 billion deal. Unlike when Rockefeller dominated the industry, oil and gas are now international commodities, with throngs of sellers and buyers. The combination of Exxon and Pioneer creates a slightly bigger fish in a giant ocean. Further, economist Adam Smith’s invisible hand tends to make the market relatively efficient, by arbitraging price differences between differing grades of purity and whence crude is sourced.
Smith also said, “People of the same trade seldom meet together, even for merriment and diversion, but the conversation ends in a conspiracy against the public, or in some contrivance to raise prices.” The FTC alleges that Scott Sheffield, who helped orchestrate the sale of Pioneer, tried to conspire with the Organization of the Petroleum Exporting Countries and a related bloc of nations, through public statements and private messages. As a result, the agency has banned him from joining the board of the combined company and advising it. The FTC also intends to refer the case for possible criminal charges, Semafor reported on Thursday.
Sheffield may be in trouble, but consumers never were. Pioneer lays claim to less than 1% of the worldwide oil market. To successfully manipulate prices would require many companies banding together with OPEC to curb production. Before competition authorities came along, Standard Oil handled 90% of the refining, while owning wells and gas stations, too. Sheffield is no Rockefeller.
The FTC reasonably argues that Sheffield’s seat on the board of The Williams Companies WMB.N is problematic. The $47 billion gas producer overlaps with what Exxon does, and so-called interlocking directorates have become a target under the Biden administration. Such entanglements are better off unwound.
While competition authorities can trace some origins of their power back to the energy business, there are bigger priorities nowadays. They have set their sights on Silicon Valley, but healthcare also accounts for nearly a fifth of U.S. GDP, 3 times the amount spent on energy. Moreover, quasi-monopolies in drug production, hospitals and medical specialists abound. Patient insurance is highly concentrated and providers generate returns that suggest significant market power. Beyond oil is where today’s robber barons lurk.
Follow @rob_cyran on X
CONTEXT NEWS
The U.S. Federal Trade Commission said on May 2 it had cleared the way for energy producer Exxon Mobil to complete its $65 billion acquisition of rival Pioneer Natural Resources, with an accompanying consent order that prevents the seller’s former CEO, Scott Sheffield, from joining the board of directors or serving in an advisory role at the combined company.
The agency alleges that Sheffield, in both public statements and private communications, “attempted to collude” with representatives of the Organization of the Petroleum Exporting Countries and a related bloc of oil-producing nations to curb oil and gas output.
Sheffield’s appointment to the board also would be anticompetitive because he is a director at natural gas supplier The Williams Companies, the FTC said.
Intent to collude is not ability to set oil prices Intent to collude is not ability to set oil prices https://reut.rs/3UnBbiS
Editing by Jeffrey Goldfarb and Pranav Kiran
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
