The duo atop the biggest and most contentious US LNG exporter
The two industry outsiders upending LNG markets
Venture Global LNG has shot up the ranks of gas exporters
Customers BP, Shell say the pair flout industry norms
By Curtis Williams
HOUSTON, June 11 (Reuters) -U.S. liquefied natural gas (LNG) exporter Venture Global LNG this year became one of the country's largest producers of the superchilled gas and the industry's most contentious supplier, facing contract claims by six customers.
The duo who founded the company, co-chairs Michael Sabel and Robert Pender, have turned the booming business upside down through strong contracts, good timing and a business plan to rapidly build three giant plants.
Sabel, a former investment banker, and financial lawyer Pender, have successfully fended off accusations of self-dealing by BP BP.L, Shell SHEL.L, Repsol SA REP.MC, OrlenPKN.WA, Galp Energia GALP.LS and Edison SpA EDNn.MI. They oversee a business aiming to produce over 100 million metric tons of LNG.
On Monday, a U.S. energy regulator sided with customers of its first plant, ordering the pair to turn over documents showing why their initial Calcasieu Pass plant remains in a commissioning phase more than two years after startup.
At issue is the company's insistence it does not have to supply the six because their contracts allow it to decide when the Louisianaplant is ready. Venture Global contends it is not, even though they have been selling spot cargoes since early 2022.
Shell, BP and others say the project is producing LNG above its 10 MTPA capacity and has profited to the tune of billions of dollars that belong to them. They and two others have contract arbitration claims against Venture Global.
SEIZING ON SMALL SCALE
Neither of Venture Global's owners had any experience in LNG before starting the company. Sabel and Pender had tried unsuccessfully in 2009 to develop a coal plant in Sri Lanka, before getting the LNG bug.
They seized on LNG when considering how Haiti could import small amounts of gas for its needs. Sabel felt it could work if there were small-scale gas plants built from modular components.
"The scale had become so gigantic, risky and too expensive. So our Eureka moment was let's bring the scale down, small enough so you can build it (processing equipment) in factories," Sabel said in an interview last year.
They signed on with LNG equipment maker Baker Hughes BKR.O, which was developing modular trains, or chillers that turn gas into a liquid, and are built in factories and snapped together like Legos to more quickly start exports.
"What they did was a modular design which enabled them, from an execution timeline, to deliver," said Lorenzo Simonelli, CEO of Baker Hughes.
Sabel and Pender are "very driven professionals" who have succeeded with their LNG dream, he said.
To bring their vision to life, however, they needed customers willing to sign long-term contracts to convince financiers to back their plan. That led to processing deals at about $1.75 per million British thermal units, about 60% of the going rate at the time. They struck deals with BP, Edison, Galp, Repsol, Shell, and Orlen PKN.WA.
In a March letter to U.S. regulators, Shell said Venture Global has flouted "LNG industry norms" by turning a routine months-long startup process into years to keep cargoes for its own use.
It "has abused, and is continuing to abuse, the regulatory process to achieve its commercial objectives," Shell wrote, pointing to the pair's sale of 257 cargoes from a plant they claim is not ready for commercial sales.
BILLIONS IN PROFIT
The company sold that LNG on the spot market for what Shell estimated was $48.8 million per cargo, or $29 million more than if those cargoes were delivered under its contracts. Calcasieu Pass collected $7.6 billion in sales through the end of 2023, "$4.5 billion more than if sold at average prices," it told regulators.
Venture Global CEO Sabel acknowledged its contract prices were significantly lower than others, but he said had it been able to sign deals at higher prices, it "would have helped us a lot more."
He rejects Shell's contention that Calcasieu Pass was built on the backs of its long-term contract holders and believes when it delivers gas to those buyers by early next year, "the issue as it relates to CP1 (Calcasieu Pass) goes away."
Venture Global LNG asks US energy regulator to keep documents confidential https://www.reuters.com/business/energy/venture-global-lng-asks-us-energy-regulator-keep-documents-confidential-2024-03-14/
Venture Global LNG explains to US regulator its failure to sell commercial cargoes https://www.reuters.com/business/energy/venture-global-lng-explains-us-regulator-its-failure-sell-commercial-cargoes-2024-01-11/
BP, Edison, Shell ask US, EU to intervene in Venture Global LNG dispute https://www.reuters.com/business/energy/bp-edison-shell-ask-us-eu-intervene-venture-global-lng-dispute-2023-11-11/
Reporting by Curtis Williams in Houston; Editing by Gary McWilliams, Marguerita Choy and David Gregorio
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
