South Korea unveils detailed pension reform plans to delay depletion
SEOUL, Sept 4 (Reuters) -South Korea's government on Wednesday proposed reform plans to delay the depletion of the country's $855 billion public pension fund, which is on track to run out of funds by the mid-2050s due to a rapidly ageing population.
The detailed proposal by the welfare ministry comes after President Yoon Suk Yeol's pledge last week to make the pension system more equitable and sustainable.
In the proposal, the ministry said it would raise the contribution rate of the mandatory pension scheme for the first time since 1998 to 13% of income, from the current 9%, to bring it closer to an average of 15.4% for members of the Organisation for Economic Co-operation and Development (OECD).
The pace of increase, however, will be adjusted by age group to make it equitable - by 1 percentage point each year for those in their 50s, 0.5 percentage point for people in their 40s, 0.33 percentage point for those in their 30s and 0.25 percentage point for those in their 20s.
The ministry said it would also expand pension credits for childbirth and military service.
The nominal income replacement rate, the ratio of pension payouts to average income, will be kept at the current 42%, the ministry said. The rate had previously been set to be lowered to 40% by 2028.
Meanwhile, the pension fund will continue raising investments in overseas assets and alternative investments to raise its long-term investment returns by at least 1 percentage point to 5.5% or higher, which alone is expected to push back the depletion of funds to 2072.
South Korea's public pension fund, established in 1988 and currently the world's third-largest with 1,147.0 trillion won ($855.4 billion) in assets as of the end of June, is expected to be depleted by 2056 as payments start to outpace contributions from 2041.
The ministry said it would consider introducing a mechanism automatically adjusting pension payments according to changes in macroeconomic conditions, already in place in most OECD countries.
South Korea's population has started shrinking since reaching its peak in 2020 at 51.84 million, and the speed of decline is expected to quicken because of sharp falls in its birth rates, already the world's lowest.
Depletion means the pension system will have to be switched to a "pay-as-you-go" scheme, in which current pension payments are financed by today's taxpayers, from a funded scheme.
In a survey conducted by the Korean Women's Development Institute last year, 75.6% of 1,152 people aged 20-39 said they did not have trust in the pension system, while 82.6% said they were concerned they would not be paid pensions after funds run out.
Along with all the measures, the government said it would seek a legislative amendment to make it clearer that pension payments are guaranteed by law.
The ministry plans to implement the changes from 2026 after completing required legislative procedures and budget preparations in 2025.
($1 = 1,340.9100 won)
Reporting by Jihoon Lee
Editing by Ed Davies
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।