Shein would lose all its shine in a Hong Kong IPO
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Refiles to add index codes.
By Una Galani
MUMBAI, July 2 (Reuters Breakingviews) -As geopolitics deteriorate, capital is becoming less global. For fast-fashion giant Shein, it means the destination for its initial public offering will make a big difference to its fortunes.
The online retailer will debut in Hong Kong if its plan to list in London at a 50-billion-pound ($63 billion) valuation falls apart, the Financial Times reported on Friday, citing five people familiar with the situation. The company has given up on New York and is encountering rising scrutiny in the UK because of its Chinese roots and supply chain, as well as its contribution to fashion waste. But there are major downsides to its Plan C.
An IPO in the Chinese territory would slash the valuation Shein can secure, because there would be less demand for it.U.S. funds, such as the $857 billion Federal Retirement Thrift Investment Board, are shunning Hong Kong stocks on fears Washington may tighten investment restrictions.
Nor would Shein have any peers in Hong Kong to benchmark itself against; rivals including Zara-owner Inditex ITX.MC, Amazon AMZN.O, and even Temu - via its Chinese parent Pinduoduo PDD.O - trade on Western bourses, not Asian ones.
Worst of all, a Hong Kong listing might leave Shein as a large orphan stock in the city with inadequate equity research coverage. Analysts in the Asian hub may not understand the competitive nuances of fast-fashion in the United States, Shein’s most important market where it competes against Amazon. Other global companies traded in the Asian hub, like L'Occitane 0973.HK and Samsonite 1910.HK, want to leave the bourse, or are planning back-up listings elsewhere.
Finally, opting to go public in Hong Kong will bolster the perception that Shein is a Chinese company ripe for Western scrutiny. The company chaired by Donald Tang moved its headquarters to Singapore to distance itself from its roots in the People's Republic. It has not, though, convinced stakeholders that it is, like Apple AAPL.O or Tesla TSLA.O, just another global company with a big supply chain there.
Ultimately, stocks in the Asian hub suffer from a discount: Hong Kong's Hang Seng Index .HSI trades at 9 times 12-month forward earnings, versus 11 for London's FTSE 100 .FTSE and 21 times for New York's S&P 500 Composite .SPX.
All these issues help explain why the city's bourse has not hosted a multi-billion-dollar IPO for years, which adds another risk to the heap. The closer Shein edges to Asia, the worse its fortunes look.
Follow @ugalani on X
CONTEXT NEWS
Online fast-fashion group Shein has a back-up plan to seek a listing in Hong Kong, as its ambition for an initial public offering in London encounters rising scrutiny in the UK and China, the Financial Times reported on June 29, citing five people familiar with the situation.
($1 = 0.7886 pounds)
Hong Kong stock market valuations are low Hong Kong stock market valuations are low https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/jnvwaaobqvw/chart.png
Editing by Antony Currie and Katrina Hamlin
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
