New Pharma will crowd out Big Pharma
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Aimee Donnellan
LONDON, June 11 (Reuters Breakingviews) -Big Pharma is under threat from tech-driven upstart rivals. The values of large, established players like $159 billion Pfizer PFE.N, $230 billion Novartis NOVN.S and $216 billion Roche ROG.S are converging with newer players like $121 billion Vertex Pharmaceuticals VRTX.O. As drugmakers wrestle with the need to constantly replenish their stocks of remedies via deals, big names may struggle to remain relevant.
Big Pharma companies have taken over a century to become market leaders. Swiss giant Roche was founded in 1896, while U.S. drugmaker Pfizer has been around since 1849, when typhoid and scarlet fever were among the biggest killers. Both giants came to dominate the industry by making savvy calls on common diseases, like cancer and infectious ailments. M&A is also a critical part of their growth story – witness Roche’s $47 billion takeover of Genentech in 2009, and Pfizer’s $43 billion purchase of cancer specialist Seagen in 2023.
But now a new breed of tech-savvy drugmakers, once the obvious prey of their established rivals, are threatening their dominance. Over the past five years, Amgen AMGN.O, Regeneron REGN.O, Genmab GMAB.CO and Vertex have added $270 billion to their combined market values. That compares to Big Pharma firms like Pfizer, Novartis, GSK GSK.L, Sanofi SASY.PA and Roche, whose aggregate market value has declined by nearly $80 billion in the same period.
The growth of the once bite-sized drugmakers is already creating a hotter climate for takeovers. Last year, the value of biopharma M&A increased by 79% to $152 billion. In 2022, $164 billion Amgen, which is now roughly the same size as Pfizer after increasing fivefold since 2010, splurged $28 billion on Horizon Therapeutics. Analysts reckon Horizon had been on a list of deal targets for more established players for some time.
This increased competition comes at a particularly inopportune moment for executives from traditional drugmakers like Pfizer, Merck MRK.N and GSK, all of which will gradually lose patent exclusivity on some of their top-selling drugs. Merck’s patent on its cancer drug Keytruda, which delivered over $25 billion in sales in 2023, expires in four years. The United States’ Inflation Reduction Act also gives biologic drugs, which are created by using living cells and were historically made by smaller technology-driven drugmakers, longer patents than more established drugs like insulin and antihistamines. That puts an even greater value on the companies that make those newer products.
Deals are often the quickest way of replenishing a drug cupboard. But if there is increased competition, the price of smaller drugmakers will spike. AbbVie’s ABBV.N $10 billion purchase of ImmunoGen earlier this year included an eye-watering 95% premium, suggesting the trend is already in full swing. There are also fewer obvious targets to choose from. In 2022 new drug approvals in the U.S. were down by a quarter, to the lowest level since 2016. Eventually, today’s Big Pharma and their biotech challengers may swap places.
Follow @aimeedonnellan on X
Graphic: Tech-driven drugmakers’ market values are closing in on Big Pharma https://reut.rs/3x2Hy3x
Editing by George Hay and Oliver Taslic
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
