Market rout reignites concerns over South Korea investment tax
By Cynthia Kim
SEOUL, Aug 7 (Reuters) -A stock market rout that wiped $140 billion off South Korea's KOSPI index on Monday may accelerate the government's efforts to scrap a proposed tax on stock trading income amid concerns of a market dominated by retail investors.
President Yoon Suk Yeol has been trying to secure approval from the main opposition party for his plan to eliminate the tax, which would impose a levy of at least 20% on trading income from stocks and bonds if annual capital gains exceed 50 million won ($36,325) from 2025.
"Any new tax at this point would be absolutely absurd," said Oh Jeong-min, 42, a retail investor who lost nearly 10% of his portfolio in domestic and U.S. shares on Monday.
"We once again saw how vulnerable the Korean market was when the U.S. sneezes," said Oh, referring to how a rise in the U.S. unemployment rate to a near three-year high spooked markets.
Financial regulators worry the proposed capital gains tax could deter many of the 14 million local retail investors from the $1.7 trillion domestic stock market. There has been a trend of local investors favoring global stocks such as Nvidia NVDA.O and Tesla Inc TLSA.O over domestic investments since the pandemic.
This week, a blog run by opposition Democratic Party lawmaker Jin Sung-joon, who supports the tax bill, was flooded with critical comments from retail investors, who account for around two-thirds of domestic trade.
"(Monday's) crash revealed the painfully weak supply and demand situation of the domestic markets. The financial investment tax will put a nail in the coffin, is this how you want to ruin the market?" one post read.
Democratic party lawmakers contend that the proposed tax is fair, affecting only about 1% of the 14 million retail investors.
Jin at a May 10 policy meeting had said that such a tax has been successfully introduced in Germany and Japan and helped stabilise their financial investment systems.
However, following the KOSPI's 8.8% slump on Monday, the Democratic Party cancelled a public debate on the tax scheduled for Wednesday, according to the office of lawmaker Lim Kwang-hyun, who also backs the tax.
Yoon's office on Wednesday issued a statement once again urging parliament to accelerate the discussion to abolish the bill as "it is undesirable for the bill to hang over uncertainties when the majority of the public agrees that the tax should be scrapped."
Han Dong-hoon, leader of the ruling People Power Party, said in televised remarks on Tuesday that sticking to the tax plan would be like "creating a perfect storm and walking into it ourselves".
The tax is slated to take effect from 2025 unless the opposition Democratic Party bloc, which holds a majority in parliament, revokes or amends the bill.
"Given the meltdown we saw, the opposition may agree to delay the introduction of the tax," said Kevin Choi, head of ANDA Asset Management in Seoul.
"They should acknowledge that stock investment is a channel to boost people's wealth at a time when the domestic stock market has been underperforming compared to its global peers."
The KOSPI .KS11 has lost 3.4% so far this year, underperforming the S&P 500 .SPX and Nikkei .N225, which are up 10% and 5%, respectively.
Reporting by Cynthia Kim; Editing by Ed Davies and Jacqueline Wong
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
