Luxury brands feel the sting as Chinese growth slows
By Mimosa Spencer
PARIS, July 17 (Reuters) -The prolonged downturn in luxury spending in China is unlikely to reverse this year, analysts and executives warn, deepening a rout which has wiped almost $200 billion off the sector's value in recent months.
Profit warnings from Burberry BRBY.L and Hugo Boss and a 27% drop in quarterly sales in China, Macau and Hong Kong from Richemont CFR.S this week have reinforced concerns about weakness in China, where middle-class shoppers have cut spending on big-ticket items.
According to consultancy Bain, China accounted for 16% of 362 billion euros ($393.8 billion) of global luxury spending last year.
But data on Monday showed the world's No. 2 economy grew much more slowly than expected in the last quarter as a protracted property slump and job insecurity hampered a fragile recovery.
Expectations for the second-quarter earnings season were already low in the luxury sector, but the slew of bleak reports have dashed hopes of a recovery in the second half.
"China is in the repair shop," said Bernstein analysts after a recent visit to the country. Analysts said that Cartier owner Richemont's quarterly sales report on Tuesday had confirmed their fears about lacklustre demand in mainland China.
According to Bain, which in June predicted this year would be the weakest for the global luxury market since the height of the pandemic, China's richest people are avoiding flaunting their wealth in favour of more discreet fashion.
Jitters about China have spooked investors, which has wiped 180 billion euros off the sector since March, according to Reuters' calculations based on LSEG data.
A big portion of that - about 85 billion euros - was from LVMH LVMH.PA, which was overtaken by ASML in June as Europe's second most valuable listed company.
Analysts at JPMorgan said signs of improving business are needed to support expectations for the second half of the year.
Flavio Cereda, co-manager of GAM's luxury brands investment strategy, said he was still awaiting any sign of a pickup in discretionary spending.
"We're not seeing it," he said. The fund owns luxury stocks including Ferrari RACE.MI, Hermes HRMS.PA, Richemont, LVMH and Prada 1913.HK.
Sector bellwether LVMH, owner of Louis Vuitton, Dior and Tiffany & Co, will report results on July 23, followed by Kering on July 24 and Hermes on July 25.
According to Visible Alpha consensus estimates, organic second-quarter sales growth at LVMH is expected to be unchanged from the previous quarter and up 3% year-on-year, while Kering, which is revamping its key label Gucci, is seen posting a 9% drop in second-quarter sales.
Quarterly reports are also likely to show that luxury brands at the top end of the market are faring better currently, with the ultra wealthy still splashing the cash.
Birkin bag maker Hermes, whose handbags sell for more than $10,000, is the only major luxury stock to have gained in the past year. It is expected to post 13% sales growth for the second quarter.
Italian luxury label Brunello Cucinelli BCU.MI has also defied the industry slowdown. Last week it reported first-half sales growth of nearly 15%, thanks to its focus on high-end shoppers in China.
PROLONGED DOWNTURN
The luxury sector has relied for years on China's strong appetite for premium goods, with its market tripling in size between 2017 and 2021, according to Bain.
The wealthy and middle class splurged on luxury items from handbags to designer fashion in early 2023 after Beijing lifted stringent COVID-19 lockdowns, but the pent-up buying started to lose steam early last year as the property crisis deepened.
The prolonged downturn may prompt some brands to slow expansion plans in China, though Chanel has said it plans to continue investing in new stores in the mainland, as it is catching up with competing brands.
This summer the Paris Olympics could further weigh on luxury sales as swathes of Europe's fashion capital are cut off from shoppers, delaying prospects for returning positive earnings momentum for luxury companies, said UBS analyst Zuzanna Pusz.
She forecast organic growth from the sector of 4% this year, with 7% growth in the second half.
($1 = 0.9175 euros)
GRAPHIC STOXX Europe Luxury 10 market value https://tmsnrt.rs/3LmC9YB
GRAPHIC China knocks luxury stocks https://tmsnrt.rs/3zMlPOb
Reporting by Mimosa Spencer; Additional reporting by Danilo Masoni in Milan and Samuel Indyk in London; Editing by Josephine Mason and Jan Harvey
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
