Japanese yen surges to 7-month high as U.S. economy worries mount
Updated at 0741 GMT
By Vidya Ranganathan and Sruthi Shankar
SINGAPORE, Aug 5 (Reuters) -Japan's yen hit its highest levels against the dollar since January on Monday, as markets extended moves triggered last week by weak U.S. labour data that stoked recession worries and expectations of deeper rate cuts by the Federal Reserve.
Friday's jobs data, coming on top of a string of weak earnings reports from large technology firms and heightened concerns over the Chinese economy, drove a global sell-off in stock markets, oil and high-yielding currencies as investors sought the safety of cash.
The selling continued on Monday, with U.S. Treasury yields falling further, stock indexes in the red, bitcoin BTC= dumped and the dollar losing ground, mainly to the yen.
The carry-funding favourite, the yen JPY=EBS, strengthened as much as 3.4% to 141.675 per dollar at one point, before easing to 143.165. The currency was trading near its strongest level since early January.
The dollar =USD dropped 0.5% against major currencies to trade at 102.62 - a near five-month low.
"Fears of a U.S. recession mean that the market is no longer looking for an orderly adjustment in Fed policy towards some kind of neutral rate - say near 3.25%. No, the fear of a recession is now bringing in the idea of stimulative monetary policy," noted Chris Turner, head of FX strategy at ING.
"It is no surprise to see low-yielding currencies now in the ascendancy as the rest of the world now starts to converge on their low interest rates."
The yen has jumped 14% against the dollar over the past three weeks, driven in part by the Bank of Japan's 15-basis points rate rise last week to 0.25%, alongside which it announced a plan to halve its monthly bond purchases over the next couple of years.
Barclays analysts said the Japanese currency was the most overbought among G10 majors, and therefore "the bar for yet more outperformance in the near term appears high".
The Swiss franc CHF=EBS, another popular funding currency, was up more than 1% at 0.84825 to the dollar. The franc, a traditional safe haven, was also trading at a seven-month high.
High-yielding currencies such as the Indian rupee INR=IN and Mexican peso MXN= tumbled, while currencies that had hitherto been used for funding investments, such as the yen and China's yuan CNH=, rallied strongly.
Treasury yields have been falling quite sharply since last week, when the Federal Reserve kept the policy rate in its current 5.25% to 5.50% range while Chair Jerome Powell opened the possibility of a rate cut in September.
But by Friday, after data showed the unemployment rate had jumped, which sparked chatter the U.S. economy could be heading for a recession, expectations for rate cuts deepened.
Yields on 10-year U.S. Treasuries US10YT=RR sank nearly 40 basis points last week, the largest weekly fall since March 2020, and were last at 3.75%.
Fed fund futures reflected traders pricing a near 99% chance of a 50 basis point cut at the central bank's September meeting, according to LSEG data. Futures imply 127 basis points of cuts this year.
The euro was up 0.2% at $1.0954 EUR=EBS despite the expectation for interest rate cuts from the European Central Bank (ECB) surging. Traders now see more than 90 basis points of rate cut from the ECB this year, versus 50 bps at the start of last week.
Meanwhile, markets are also dealing with the risk of military escalation in the Middle East after latest developments in the war between Israel and Hamas in Gaza, which has driven oil prices CLc1 to their lowest since January.
The U.S. military is deploying more forces in the Middle East and Europe following threats from Iran and its allies Hamas and Hezbollah to respond to the killing of Hamas leader Ismail Haniyeh last weekin Tehran.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
FX moves 10 days https://tmsnrt.rs/4dpFKRs
Graphic-US unemployment rate https://tmsnrt.rs/3piciFu
Graphic-US inflation and interest rates https://reut.rs/4fvmDas
Reporting by Vidya Ranganathan in Singapore and Sruthi Shankar in Bengaluru; Editing by Christopher Cushing and Ros Russell
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
