Japanese yen surges, ringing intervention alarm bells
Yen set for biggest one-day rally since 2022
US CPI data triggers FX frenzy
Traders assess chances of official Japan intervention
Updates with comment, graphic; refreshes prices
LONDON, July 11 (Reuters) -The Japanese yen surged nearly 3% on Thursday in its biggest daily rise since late 2022, a move that local media attributed to a round of official buying to prop up a currency that has languished at 38-year lows.
The dollar dropped to as low as 157.40, straight after data showed U.S.consumer inflationcooled more than expected in June.
Yet thescale and speed of the move put traders on alert to the possibility of Japanese intervention. Authorities stepped in as recently as early May to bolster the yen.
Local Japanese television station Asahi, citing government sources, said officials intervened in the currency market.
Domestic news service Jiji cited top currency diplomat Masato Kanda as saying he could not comment on whether or not there was an intervention, but that recent moves in the yen were "not in line with fundamentals".
Japan's Ministry of Finance, which has made it standard practice not to comment on activity in the FX market, and the New York Federal Reserve were not immediately available to requests for comment from Reuters.
Several currencyanalysts and traders initially saidthey thought the yen surge was probably triggered by options-related activity following the consumer price report that bolstered the Federal Reserve's case to cut rates as early as September.
However, as the yen strengthened, others said the move bore the hallmarks of official buying.
"The MOF won't confirm this for some time but the extent of the move gives a strong impression that it has been active and taken advantage of the post U.S. CPI data to take action," said Chris Scicluna, head of economic research at Daiwa Capital Markets in London.
Investors have relentlessly sold the yen for months, given how much lower interest rates are in Japan than anywhere else, which has created a build-up of bearish positions in the Japanese currency that some will have been forced to unwind.
The dollar JPY=EBS was last trading at 158.70 yen, down 1.8% on the day, its lowest since mid-June.
The gap between U.S. and Japanese rates has created a highly lucrative trading opportunity, in which traders borrow the yen at low rates to invest in dollar-priced assets for a higher return, known a carry trade.
ROLLERCOASTER MARKETS
Thursday's U.S. inflation data raised the chances of that gap shrinking more quickly.
The futures market shows traders now fully expect a September rate cut from the Fed and roughly 60 basis points of easing by year-end, compared with around 45 bps earlier this week, which undermines the dollar. 0#FEDWATCH
"The thing is the market position is so extended that it can feed on itself very, very easily," James Malcolm, head of FX strategy at UBS and veteran Japan watcher, said.
"Regardless of whether you think it should be stabilising, if dollar-yen is dropping and you're long, you have to get out… that’s the definition of a classic carry unwind."
The yen strengthened across the board, leaving the euro down 2% at 171.60 yen EURJPY=EBS, while sterling fell 1.4% to 204.72 yen GBPJPY=R. The Australian dollar AUDJPY=R, which fell to 107.50 yen.
The most recent weekly data from the U.S. regulator showed speculators JPYNETUSD= are sitting on bets against the yen worth $14.26 billion, not far from April's 6-1/2 year high, according to LSEG data.
Theoretically, the larger a bearish position, the greater the scope for investors to reverse course, which in this case, would boost the yen against the dollar.
Dollar plunges against the yen after U.S. inflation data https://reut.rs/4bGlAl9
Reporting by Dhara Ranasinghe, Alun John, Harry Robertson, Amanda Cooper and Alden Bentley; Editing by Dhara Ranasinghe and Arun Koyyur
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।