Investors buy, then bide time on China
Nearly 1/3 of Asia fund managers are buyers - BofA survey
Fiscal stimulus seen as trigger for further gains
Tech sector preferred
By Tom Westbrook, Dhara Ranasinghe and Naomi Rovnick
SINGAPORE/LONDON, Oct 18 (Reuters) -Global investors are buying China and betting last month's rally has legs, but few are willing to go large until there are far more concrete signs that the economy and earnings will improve.
The sentiment shift has been fast and furious, spurring billions of investor cash that had been diverted to India and Japan rushing back to bring China exposures from near record lows towards neutral or market-weight.
In just a month, the proportion of Asia fund managers building exposure in China jumped from 8% to 31%, according to a Bank of America survey published in mid-October,and the percentage of managers looking outside China for opportunities collapsed by a similar margin.
Yet markets have already pulled back 10% from the rally's highs thus far and third-quarter gross domestic product data on Friday showed the economy grew at the slowest pace since early 2023, leaving investors preparing to wait it out.
"The real crux of a second-leg higher in shares is if the government is able to stimulate consumer demand," said Willem Sels, global chief investment officer at HSBC Global Private Banking and Wealth.
"We think there will be more details coming through and the market is looking for a number on the size of fiscal stimulus to get excited. If we get that, then there is more room for another rise in stocks. We are still neutral."
China no longer publishes timely data showing money moving in and out of its equity markets but ebbing turnover and momentum point to investors giving the latest stimulus efforts the benefit of the doubt.
Cash that poured into U.S.-listed exchange-traded funds that invest in China has mostly stayed there, after the initial rush.
"People are still observing - there's no immediate profit-taking positions," said Henry Wu, head of Xtrackers U.S. products at DWS in New York, where the Xtrackers Harvest CSI 300 ASHR.N has drawn more than $2.2 billion in inflows since late September. "Investors are here to wait and see."
'BETTER LATE THAN WRONG'
Foreigners say that tech and e-commerce companies are attractive, with the latter exposed to improvement in consumption and offering a margin of safety in being both relatively cheap and generating a lot of cash.
"They were penalised for several years both for reality and perception reasons about government policies and regulations," said Nate Thooft, CIO for multi-asset at Manulife Investment Management.
"But our impression is that this time around China policymakerswant tohelp the market, and I think they're going to be less restrictive and ... some of the gap in valuation between equivalent country companies in the tech space could close."
Most are leaving real estate, where one-time powerhouse developers are cheap and swing wildly, to bolder speculators.
To be sure, there are plenty of investors wary of geopolitical risks or China's regulatory rollercoaster who have walked away from the mainland markets for good andothers who are sceptical about how strongly the economy can rebound.
Still, the mood has moved from aversion to China's stock market to watching, waiting, and gradually buying.
"We are not speculators, we are building an investment case," said Benjamin Melman, chief investment officer at Edmond de Rothschild Asset Management, which has held a neutral position on China for more than a year.
"It is better to be late than wrong."
China economy snapshot https://reut.rs/48aIbWG
Reporting by Dhara Ranasinghe, Naomi Rovnick and Alun John in London; Writing and additional reporting by Tom Westbrook in Singapore; Editing by Kim Coghill
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
