Intel to cut 15% jobs, suspend dividend in turnaround push; shares plummet
Adds details on gross margin, demand from China, background, analyst comments in paragraphs 9-10, 16-22
By Arsheeya Bajwa
Aug 1 (Reuters) -Intel INTC.O said on Thursday it would cut more than 15% of its workforce, some 17,500 people, and suspend its dividend starting in the fourth quarter as the chipmaker pursues a turnaround focused on its money-losing manufacturing business.
It also forecast third-quarter revenue below market estimates, grappling with a pullback in spending on traditional data center semiconductors and a focus on AI chips, where it lags rivals.
Shares of Santa Clara, California-based Intel slumped 20% in extended trade, setting the chipmaker up to lose more than $24 billion in market value. The stock had closed down 7% on Thursday, in tandem with a plunge in U.S. chip stocks after a conservative forecast from Arm Holdings ARM.O on Wednesday.
The results did not rock the broader chip industry.
AI powerhouse Nvidia NVDA.O and smaller rival AMD AMD.O ticked up after hours, underscoring how well-positioned they were to take advantage of the AI boom, and Intel's relative disadvantage.
"I need less people at headquarters, more people in the field, supporting customers," CEO Pat Gelsinger told Reuters in an interview, talking about the job cuts. On the dividend suspension, he said: "Our objective is to ... pay a competitive dividend over time, but right now, focusing on the balance sheet, deleveraging."
Intel, which employed 116,500 people as of June 29, excluding some subsidiaries, said the majority of the job cuts would be completed by the end of 2024. In April, it declared a quarterly dividend of 12.5 cents per share.
Intel is in the middle of a turnaround plan, focused on developing advanced AI processors and building-out its for-hire manufacturing capabilities, as it aims to recoup the technological edge it lost to Taiwan's TSMC 2330.TW, the world's largest contract chipmaker.
The push to energize that contracting foundry business under Gelsinger has increased Intel's costs and pressured profit margins. More recently, the chipmaker has said it will cut costs.
On Thursday, Intel announced it would cut operating expenses and reduce capital expenditure by more than $10 billion in 2025, more than it initially planned.
"A $10 billion cost reduction plan shows that management is willing to take strong and drastic measures to right the ship and fix problems. But we are all asking, 'is it enough' and is it a bit of a late reaction considering that CEO Gelsinger has been at the helm for over three years?" said Michael Schulman, chief investment officer of Running Point Capital.
The company had cash and cash equivalents of $11.29 billion, and total current liabilities of about $32 billion, as of June 29.
Intel's lagging position in the market for AI chips has sent its shares down more than 40% so far this year.
For the third quarter, Intel expects revenue of $12.5 billion to $13.5 billion, compared with analysts' average estimate of $14.35 billion, LSEG data showed. It forecast adjusted gross margin of 38%, well short of market expectations of 45.7%.
CUTTING CAPEX
Analysts believe Intel's plan to turn around the foundry business will take years to materialize and expect TSMC to maintain its lead in the coming years, even as Intel has ramped upproduction of AI chips for personal computers.
The PC chip business grew 9% in the April-June quarter.
"The irony is that ... their first AI PC-focused processors are selling much better than expected. The problem is that the costs for those chips are much higher, meaning their profitability on them isn't great," said Bob O'Donnell, chief analyst at TECHnalysis Research.
"In addition, the data center decline reinforces the fact that while companies are buying lots of infrastructure for AI, the vast majority is for non-Intel GPUs," he said, referring to graphic processing units like those sold by Nvidia.
Intel's data center business declined 3% in the quarter.
CFO David Zinsner said on a post-earnings call that the chipmaker expects weaker consumer and enterprise spending in the current quarter, especially in China.
Export licenses that were revoked in May also hurt Intel's business in China in the second quarter, he said. Intel said in May its sales there would take a hit after Washington revoked some of the chipmaker's export licenses for a customer in China.
Intel is also slashing investments.
It expects to cut capital expenses by 17% in 2025 year-on-year to $21.5 billion, calculated on the midpoint of a range the chipmaker forecast. It expects these costs to stay roughly flat in 2024.
Reporting by Arsheeya Bajwa in Bengaluru; Additional reporting by Max Cherney and Noel Randewich in San Francisco and Juby Babu in Mexico City; Editing by Sayantani Ghosh and Christopher Cushing
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।