HSBC offers $3 bln buyback as wealth income offsets rate cut anxiety
HSBC upgrades income and returns guidance
Bank appoints Jon Bingham as interim CFO
Wealth revenue climbs 12% in encouraging sign
Updates share price, writes through, adds China real estate and wealth in paragraph 16-18
By Selena Li, Sinead Cruise and Lawrence White
HONG KONG/LONDON, July 31 (Reuters) -HSBC Holdings HSBA.L announced a $3 billion share buyback and upgraded its income outlook on Wednesday, as the bank showed progress in its efforts to shield its business from global interest rate cuts that may hit lending revenue.
The lender's shares rose 4% in London as investors cheered its stable first-half profit growth, gains in wealth management income and narrowing losses in Chinese real estate.
Europe's biggest bank also set out a new goal for its return on average tangible equity - a key performance target - to be in the mid-teens in 2025, matching its estimate for 2024.
HSBC, which is due to welcome new CEO Georges Elhedery in September following the retirement of Noel Quinn, said it had succeeded in reducing its sensitivity to rate cuts through an insurance strategy known as a structural hedge.
Whereas a 1 percentage point fall in global interest rates in 2022 would have wiped $7 billion off HSBC's annual revenue, Quinn told reporters that impact had dropped to a potential $2.7 billion hit as of June.
"It's notable for me that sensitivity to interest rates is reduced ... It has done well as interest rates rose but expectation is that will reverse quickly," Iain Pyle, a portfolio manager at HSBC shareholder abrdn ADN.L, told Reuters.
The bank is well-priced as a high quality lender with growth potential and attractive shareholder distributions, he said.
The new return target and earnings that beat market expectations should give investors confidence, Jefferies analyst Joe Dickerson added.
The Asia-focused bank said it will pay an interim dividend of 10 cents a share, the second payment of 2024 following 31 cents announced last quarter.
The $3 billion share buyback followed a $5 billion buyback announced earlier this year. It means the bank will have paid shareholders $36 billion in dividends and $18 billion in buybacks over Quinn's tenure as CEO.
For the first six months this year, HSBC said pretax profit fell 0.4% to $21.6 billion but was better than the $20.5 billion average of broker estimates compiled by HSBC.
NEW CLIENT NUMBERS SURGE, CHINA LOSS NARROWS
HSBC reported an 8% rise in international customer numbers to 2.7 million in January-June, with 345,000 new-to-bank account openings in Hong Kong.
It also saw signs of relief in its exposure to a slowing economy and worsening property sector in China, after booking a $3 billion writedown on the market last year.
The bank's lending portfolio to China's real estate sector via its offshore Hong Kong hub dropped sharply in the first six months - by $1.5 billion or about one-quarter of the book - to $4.8 billion at end-June, due to repayments and write-offs.
"We can't rule out any additional ECL (expected credit loss), but we believe by and large, that would be nowhere near the ECL we've taken in the year of 2023," Elhedery told reporters on a conference call.
January-June wealth revenue rose 12% from the same period of 2023 to $4.3 billion, driven by a 16% increase in private banking income as well as other areas such as asset management.
Revenue at the lender's Global Banking and Markets investment banking unit grew 5%, benefiting from an upswing in its equities business, in line with trends at rival banks.
It upgraded its net interest income forecast for 2024 to around $43 billion from at least $41 billion.
The bank also named Jonathan Bingham as interim group chief financial officer, effective Sept. 2.
Bingham, who joined the bank in 2020 after 20 years at accounting firm KPMG, will retain his existing duties as global financial controller, HSBC said, as it continues the process of identifying a permanent CFO.
HSBC shares lag Europe banks over Quinn tenure https://reut.rs/46ryORy
Reporting by Selena Li in Hong Kong, Scott Murdoch in Sydney, and Lawrence White and Sinead Cruise in London; Editing by Christopher Cushing and Tomasz Janowski
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
