Gearing up for Friday's USDA supply and demand data -Braun
The opinions expressed here are those of the author, a market analyst for Reuters.
By Karen Braun
NAPERVILLE, Illinois, Oct 10 (Reuters) -The bumper U.S. corn and soybean crops are up for revision again on Friday when the U.S. Department of Agriculture issues its next round of monthly supply and demand data.
Unlike in past Octobers, adjustments to U.S. corn and soybean acres are not on the table this time around, meaning any production surprises would have to come from yield.
The trade remains comfortable with the idea of record U.S. corn and soybean yields heading into this month’s report, which is typically headlined by the U.S. crops.
But a slew of other weather-driven topics have grabbed attention in the market, such as soybean planting in Brazil and dryness for wheat in the Southern Hemisphere as well as in Russia. These items also warrant an eye on Friday.
YIELD SURPRISE?
On average, industry analysts peg U.S. corn yield at 183.4 bushels per acre, down slightly from 183.6 in September. Soybean yield is projected at 53.1 bpa, just below last month’s 53.2.
Surprises can never be ruled out, but analysts have been good at anticipating U.S. corn yields in recent Octobers. USDA’s figure has come within 0.5% (less than 1 bpa) of the average trade guess in the past five years.
Analysts have also had October soybean yield reasonably well-pegged, as the last time USDA’s yield landed 1 bpa or more away from the average trade guess was in 2011. Percentage-wise, the deviation since 2011 has exceeded 1% only twice (2012, 2022).
The trade tends to overestimate soybean yield in October, as the average trade guess was equal to or larger than USDA’s print in eight of the last 10 years (not 2020 or 2021).
The opposite trend is true for corn, but by a lesser degree. The average analyst estimate was higher than USDA’s yield in four of the last 10 Octobers.
Some traders have wondered whether widespread dryness across the U.S. Corn Belt late in the season has clipped yields, but USDA’s month-ago estimates showed no evidence of that.
It is still early in the corn harvest, though most Crop Watch soybean fields have done as expected or better thus far. Three more soy fields were harvested over the past couple of days, and two of them met yield expectations while the third exceeded them.
INTERNATIONAL SPOTLIGHT
Dryness in Brazil’s top producer Mato Grosso has held the state’s soybean planting to the slowest pace in nine years, but decent rains should be in store for the rest of the month.
Although it often remains unchanged, USDA in recent Octobers has only raised – never lowered – Brazil’s soybean crop, usually driven by larger area outlooks from Brazil’s statistics agency, Conab.
Last month, USDA had Brazil’s 2024-25 harvested soybean area at 47.3 million hectares (116.9 million acres), and Conab days later pegged planted area at 47.4 million hectares.
If anything, this could be an upward force on USDA’s already hefty 169 million-tonne peg for Brazil’s upcoming soy harvest, possibly padding global soy stocks even further. But USDA’s assumptions already imply a greater year-on-year jump in Brazil’s soy area versus Conab’s figures.
Relative to demand, wheat supplies in major exporting countries are set for 17-year lows in 2024-25, and that outlook could tighten further this month based on weather troubles in multiple regions.
Industry production estimates for wheat in Argentina and Australia, the last to harvest 2024-25 crops, have recently been trimmed from prior expectations. Russia on Thursday also revised its 2024-25 wheat output downward.
As of last month, USDA pegged 2024-25 global wheat production up 0.8% on the year to a new record, but output across major exporters was seen falling 1.1% to a five-year low.
Extreme drought has recently hampered winter wheat planting across Russia, but this pertains to the 2025-26 crop, and USDA will not release those official outlooks until May.
Decent rains are seen moving across Russian wheat regions next week, though if things do not permanently turn around for the top wheat exporter, the 2025-26 global balance sheet could be as thin or thinner than this year’s.
Karen Braun is a market analyst for Reuters. Views expressed above are her own.
Graphic- Wheat stocks-to-use in major exporters https://tmsnrt.rs/4eE5I4C
Writing by Karen Braun
Editing by Matthew Lewis
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
