Ford and GM cushioned by economic safety features
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Jonathan Guilford
NEW YORK, July 24 (Reuters Breakingviews) -Detroit’s shock absorbers look strong enough to withstand many bumps. Ford Motor F.N and General Motors GM.N, worth a combined $100 billion, both spooked investors after unveiling their latest financial results this week, but for the most part the two automakers are humming along. Although there are reasons to worry, economic safety features will cushion the ride.
Despite a 6% rise in second-quarter revenue from a year earlier, Ford’s operating profit declined 27%, worse than analysts were expecting, according to Visible Alpha. The company pinned the decline largely on warranty issues involving models from or before 2021. Its stock price promptly tumbled 9% in after-market trading on Wednesday. Rival GM unveiled stronger results a day earlier, but lost nearly $4 billion of market value nevertheless.
One concern is pricing. Thanks to a lengthy supply-constrained market, markups on Chevrolet Silverados, Cadillac Escalades and other vehicles have contributed an average $1.4 billion boost to GM’s quarterly operating profit since the start of 2020. Such uplifts, which tallied $500 million combined for GM and Ford between April and June, have helped offset mounting losses in electric vehicles, but both companies have signaled that their pricing power may be ebbing.
After all, nearly 6% of auto loans to customers with weaker credit scores were at least 60 days overdue in June, per Fitch Ratings, twice the rate in 2021. More cars are also sitting on dealer lots, with GM and Ford inventories both up from last year. Even so, prices of new vehicles held steady, according to marketing firm Cox Automotive.
Sticky prices should help smooth the road ahead. Dealers are retrenching, with retailer AutoNation AN.N reporting that the gross margin on new vehicles is down from highs three years ago, falling to 7% last quarter. Ford and GM also could reasonably see scope to eat into profitability that was turbo-charged by post-Covid-19 price-gouging before taking any hit themselves. AutoNation’s margin is expected to normalize at about 5%, based on estimates gathered by VisibleAlpha.
Americans are also overdue upgrades. The average passenger car is 14 years old, S&P Global said in May, up from 11 years in 2012. As they return to showrooms, shoppers also may soon be able to borrow more cheaply. Interest rates on car loans run about 7%, up from 4% in 2022, Experian reckons, but traders are increasingly pricing in cuts from the U.S. Federal Reserve. These reinforced guardrails should keep the Motown duo on the right track once prices start to sputter.
Follow @JMAGuilford on X
CONTEXT NEWS
Ford Motor said on July 24 that it had generated nearly $48 billion in revenue for the second quarter of 2024, 6% higher than a year earlier and 3% more than what analysts were expecting, according to Visible Alpha. Operating profit, adjusted for one-off charges and pension values, was $2.8 billion, down 27% from the same period in 2023, largely because of higher warranty costs.
Rival General Motors on July 23 also reported about $48 billion in revenue for the second quarter, 7% higher than a year earlier and narrowly ahead of projections by analysts. Adjusted operating profit of $4.4 billion rose 37%, and the company raised its full-year guidance by $500 million.
Ford said pricing across its models contributed $200 million of additional operating profit from the previous year while GM credited prices for a $300 million uplift.
Graphic: Detroit's pricing power is slowing, not crashing Detroit's pricing power is slowing, not crashing https://reut.rs/4deQK43
Editing by Jeffrey Goldfarb, Sharon Lam and Pranav Kiran
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
