Fed Bowman's dissent is first from Fed governor since 2005
WASHINGTON, Sept 18 (Reuters) -Federal Reserve Governor Michelle Bowman on Wednesday became the first Fed governor to vote against an interest-rate decision by the U.S. central bank since 2005, denying Fed Chair Jerome Powell a clear consensus at a pivotal moment.
The Fed's other 11 voting members all cast their ballots in support of reducing the Fed's policy rate by half apercentage point. Bowman, the Fed said, preferred a quarter-point rate cut.
Of the Fed's 19 policymakers who take part in each two-day rate-setting meeting, only 12 cast a vote on the decision. Those include eight permanent voters, including all seven members of the Fed Board and the president of the New York Fed, with the remaining 11 Fed presidents trading off one-year turns at the ballot box in groups of four.
Before 1995 dissents from Fed governors were not infrequent, but since then it has been Fed presidents who have cast the overwhelming majority of the 90-plus dissents in that time period. Fed chairs typically seek consensus on decisions, sometimes reaching compromises to avert open disagreement that could be seen as undercutting their credibility.
"I do think that we’re a consensus-driven organization," Fed Chair Jerome Powell said after the July rate-setting meeting, at which the group reached its 17th straight unanimous rate-setting decision. During the pandemic dissents were infrequent. "We felt more united because we felt under a lot of pressure to get things right," Powell said then, "but before the pandemic, we had plenty of dissents. And dissents happen. It’s part of the process. There’s nothing wrong with dissents, and if it happens, it happens."
Watershed moments in Fed decision-making are, in fact, sometimes marked by dissents.
In June 2022, Kansas City Fed President Esther George cast what until Wednesday had been the most recent dissent. She had argued for a smaller rate hike, but her colleagues opted for a 75-basis-point increase to battle accelerating inflation. It was the first of a string a four such super-sized moves, the rest of which George ended up backing.
Dissents "clearly suggest that they are not suffering from 'group think,'" said ING economist James Knightley before the meeting. "There are lots of risks to balance and (dissent) would suggest tough discussions are being had."
Ahead of the Fed's decision, financial market bets were running in favor of a half-of-a-percentage-point rate cut; analysts at Wall Street firms for the most part expected a quarter-point cut.
Bowman has made a practice of publicly diverging from the majority at the Fed Board over regulatory matters, with frequent and repeated calls for a lighter touch on banks.
Over the past year she also emerged as one of the Fed's most hawkish voices on monetary policy, supporting a higher Fed policy rate for longer than most of her fellow central bankers in order to be sure to fully vanquish inflation. Bowman's dissent on Wednesday was the first by a Fed governor in the hawkish direction - that is, in favor of tighter monetary policy, rather than looser - in nearly 30 years.
Below is a sampling of some notable dissents in recent Fed history.
MOST RECENT | OCCURRED IN | CAST BY |
|---|---|---|
Dovish dissent | June 2022 | Kansas City Fed's Esther George |
Hawkish dissent | March 2022 | St Louis Fed's James Bullard |
Two dissents | Sept 2020 | Dallas Fed's Robert Kaplan, Minneapolis Fed's Neel Kashkari |
Three dissents | Sept 2019 | Bullard, George, Boston Fed's Eric Rosengren |
Fed Governor dissent | Sept 2005 | Marc Olson, who wanted easier policy |
Fed Governor hawkish dissent | Dec 1994 | John LaWare, who wanted tighter policy |
Four dissents | Oct 1992 | Two governors, two presidents |
Five dissents | May 1983 | Two governors, three presidents |
Reporting by Ann Saphir; Editing by Andrea Ricci
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
