Euro zone yields struggle for direction after Biden, but spreads tighten
By Stefano Rebaudo
July 23 (Reuters) -Euro zone government bond yields dropped on Tuesday after rising the day before as investors awaited developments in the U.S. presidential election campaign amid expectations of stability in the European Central Bank's monetary easing path.
U.S. President Joe Biden abandoned his reelection bid on Sunday and endorsed Vice President Kamala Harris as the party's candidate to face Republican Donald Trump.
Analysts said it would take weeks before clues emerged about whether Harris can undermine Trump's chances of winning the Nov. 5 election.
U.S. Treasury yields edged up on Monday as markets assessed the uncertainty surrounding the race for the White House.
Germany's 10-year government bond yield DE10YT=RR, the euro area's benchmark, dropped 3 basis points (bps) to 2.45% after rising 2 bps the day before.
ECB Vice-President Luis de Guindos hinted at a possible interest rate cut in September, singling out the ECB's new projections as the "most important" factor in determining whether inflation is falling back to target.
Money markets are currently pricing an around 80% chance of a rate cut in September EURESTECBM1X2=ICAP and the same chance of two additional rate cuts by year-end. EURESTECBM3X4=ICAP.
"As Fed and ECB cuts start materialising, we expect yields to go lower, but a well-anchored terminal ECB rate means that the scope for lower rates could be limited in the euro zone," said ING analysts, recalling thatall the ECB's Surveys of Monetary Analysts have shown an ECB terminal rate of 2.25%.
The yield gap between Italian and German 10-year bonds DE10IT10=RR - a gauge of the risk premium investors demand to hold Italian debt – was at 128 bps after last week hitting 120 bps, a level seen before French President Emmanuel Macron called for snap elections, sending jitters across financial markets.
Macron's decision set off a political earthquake, offering the far right a shot at political power and raising fears that such a government could increase fiscal spending, threatening the sustainability of France's public debt.
Those fears subsided after the outcome of the vote left Macron's Together group in charge of forming a new government without far-right and far-left parties.
"With the positive momentum and lighter supply ahead, we estimate net issuance of close to zero until the end of the year. BTP spreads have scope for further performance, not only versus Bunds but also versus OATs," said Hauke Siemssen, rate strategist at Commerzbank.
The yield spread between Italian and French bonds FR10IT10=RR hit 55 bps early last week, its lowest level since October 2021.
The so-called peripheral euro zone countries, including Italy, Spain, Portugal and Greece, have seen their yield spread tighten as France's public debt trajectory has caused increasing concern among market participants.
Reporting by Stefano Rebaudo, editing by Mark Heinrich
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
