Coldplay gives Hong Kong rush of blood to the head
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Hudson Lockett
HONG KONG, Oct 17 (Reuters Breakingviews) -Hong Kong's economy is on the rocks, but the government wants to be there to help — in exhausting detail. Chief Executive John Lee’s 2.5-hour speech on Wednesday outlined a 225-point plan to increase consumption and get its economy out of the doldrums. Top items included easing mortgage rules, streamlining initial public offerings and cutting the city’s liquor tax to “boost the development of high value‑added industries including logistics and storage, tourism as well as high‑end food and beverage consumption.”
Those sectors are all hurting, true. Yet, demand for Coldplay’s first gig in the city in 15 years shows affluent Hong Kongers’ spending power is surprisingly resilient. Tickets for the UK band’s show, with the most expensive priced at $850, were snapped up within 90 minutes of going on sale on last week. Fans who missed out had to scavenge for seats on secondary platforms tying tickets to stays at the city’s underbooked hotels.
So why are locals not spending more? One reason is the growing popularity of shopping and dining excursions across the border in Shenzhen that offer better value than the city’s malls and restaurants. Another is the overwhelming cost of housing, which remains stratospheric despite years of falling home prices.
Lee made tackling the shortage of affordable apartments a major plank of his address, promising to reduce wait times for public housing. But so has every one of the city's leaders for the past two decades, with little to show for it. Official figures from June show 123,000 applications for public rental housing with an average expected wait time of five-and-a-half years, up from 92,000 households waiting less than two years on average in 2004.
Even Lee’s cut to the liquor levy — which accounts for just 0.1% of tax revenue, per the Financial Times — stops short of fully abolishing the duty as was done in 2008 for wine, which promptly boosted sales.
These efforts reflect Lee’s approach as a whole: a deluge of half-measures seeking to keep the city afloat until things get back to normal. But Hong Kong has shown no sign of fully recovering from its post-pandemic slump, with tourism from the mainland still depressed, port throughput down and a fifth of the population still living in poverty, per Oxfam.
But everything's not lost. A better plan to boost spending would be to shrug off the city’s distaste for welfare and enhance the social safety net that Lee’s predecessors spent decades shredding. It shouldn't take a scientist to work out that turning Hong Kong’s 1.4 million impoverished into bigger spenders can be a cost-efficient proposal that even its budget-minded government should be able to get behind.
Follow @KangHexin on X
CONTEXT NEWS
Hong Kong’s chief executive John Lee said in his annual policy address on Oct. 16 that authorities would streamline listings procedures, cut the city's liquor duty and reduce wait times for public housing, as the city continues to grapple with slow growth and tepid spending.
Tickets for an upcoming Coldplay concert in the city have sold out rapidly, forcing Hong Kongers to turn to secondary sellers offering deals which tie tickets to booking stays at underutilised hotels in the city.
Graphic: Hong Kong's retail slump is worse than China's https://reut.rs/3Y9wWZZ
Graphic: Hong Kong's policy speeches drag on https://reut.rs/3Y8tIGb
Editing by Antony Currie and Ujjaini Dutta
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
