Capital One pledges $265 billion in lending, philanthropy as it tries to clinch Discover deal
Capital One commits $200 billion to credit card, auto lending over five years
Plan includes $35 billion for affordable housing, 30% increase over previous plans
Capital One agreed to plan with four community groups, breaking from norm
Adds no immediate comment from Fed, OCC in paragraph 10; adds the other community groups in penultimate paragraph
By Michelle Price
WASHINGTON, July 17 (Reuters) -Capital One COF.N will commit $265 billion over five years to lending, philanthropy and investment if its takeover of Discover Financial Services DFS.N goes through, the bank said on Wednesday, as it aims to appease critics and win over regulators.
Under a plan agreed upon with four community groups, Capital One has promised to maintain the combined entity's lending to low-and-moderate income (LMI) consumers and communities at $200 billion over five years. It will retain Discover's sole branch in Delaware and will not close any branches as a result of the deal. Capital One will also maintain 30% of branches and cafes in LMI neighborhoods, and has promised no front-line staff cuts.
The McLean, Virginia-based Capital One has also committed over $35 billion to support affordable housing for LMI communities and individuals, a 30% increase over what the banks had previously planned, among other small business lending, product and education pledges.
Unveiled in February, Capital One's $35 billion Discover deal will create the biggest U.S. credit card issuer by balances and the sixth-largest bank by assets. It will also give Capital One control of Discover's card payment network, the fourth major payment network operator after Visa V.N, Mastercard MA.N and American Express AXP.N.
Some influential community groups oppose the tie-up between the two major U.S. consumer credit card lenders, fearing it will reduce services and increase costs for Americans. Proponents argue it could boost payments competition.
Capital One's community benefits plan, which has not previously been reported, is more than twice as big as any such plan to date, according to data from the National Community Reinvestment Coalition (NCRC), a network of nonprofits.
It could help assuage critics and make the deal more palatable to the Federal Reserve and Office of the Comptroller of the Currency (OCC), which are under political pressure to be tough on mergers. The agencies are holding a public meeting to discuss the transaction on Friday.
"I think the OCC and the Fed care deeply about this plan and the ways in which we will positively impact the community. They see this as akin to competition, financial stability and the other factors that they look at," Andres Navarrete, Capital One's head of external affairs, told Reuters in an interview.
The plan also includes $600 million for community development financial institutions, sixfold what the two banks had previously planned, and will boost planned philanthropic giving by 29% to $575 million.
Spokespeople for the Fed and OCC did not immediately respond to requests for comment early on Wednesday.
'ESSENTIAL NEEDS'
Community groups have increasingly pushed for acquiring banks to commit to community benefits plans, arguing that consolidation since the 2007-2009 financial crisis has reduced Americans' access to affordable financial services.
While the Fed and OCC do not require such plans, the law says they must scrutinize the convenience and needs of affected communities, and the agencies consider commitments to maintain or expand services, said Chip MacDonald, an M&A lawyer and managing director at MacDonald Partners.
Skeptics, though, say the plans often lack transparency, are not legally enforceable, and are difficult to measure.
"You don't know what the bank was already planning on doing so it's not clear what the additional commitment is," said Jeremy Kress, a University of Michigan professor.
Capital One said it will report its progress to the Fed and OCC annually and regularly update its Community Advisory Council.
The $100 billion community benefits plan US Bancorp USB.N agreed with the NCRC in 2022 to clinch its MUFG Union Bank takeover had been the largest previous plan, according to the NCRC which has negotiated all national benefit plans.
The group has been a vocal critic of Capital One, saying the bank did not honor a $28.5 billion commitment to mortgages and home lending made when acquiring ING Direct USA in 2012.
Capital One withdrew from that business in 2017. The NCRC has argued that home loans are an important component of benefits plans because they help build wealth.
"We made significant investments in building a mortgage business over the years, but ultimately couldn't make it work," said Navarrete. The bank said it exceeded all its other commitments.
Navarrete said that credit card and auto lending, which constitute Wednesday's $200 billion LMI lending figure, are also key products that help consumers meet essential needs and build credit history.
In an unusual move, Capital One bypassed the NCRC to agree Wednesday's plan with four community groups, theNational Association for Latino Community Asset Builders (NALCAB), NeighborWorks America, the Opportunity Finance Network, and the Woodstock Institute which together represent around 800 nonprofits.
NALCAB CEO Marla Bilonick said she believed the plan was very generous and that Capital One's public commitment was "important because it gives accountability."
Reporting by Michelle Price in Washington Editing by Matthew Lewis
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
