BNP Paribas swoop on AXA fund business fuels hopes for more deals

Reuters

BNP Paribas swoop on AXA fund business fuels hopes for more deals

আগষ্ট 5, 2024 - 5:00 মধ্যাহ্নকালীন GMT

<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>RPT-ANALYSIS-BNP Paribas swoop on AXA fund business fuels hopes for more deals</title></head><body>

Repeats story published on Aug. 2 with no change to text.

By Mathieu Rosemain, Andres Gonzalez and Iain Withers

PARIS/LONDON, Aug 2 (Reuters) -BNP Paribas' BNPP.PA talks to buy the investment business of insurer AXA AXAF.PA will trigger more deals, bankers say, as European money managers seek to fend off U.S. rivals and as customers demand cheap technology-driven investing.

The French bank revealed on Thursday it was in exclusive negotiations to buy AXA Investment Managers for more than 5 billion euros ($5.5 billion), creating one of Europe's biggest fund groups with around 1.5 trillion euros of assets.

The deal came after a weeks-long bidding battle between BNP and rivals, including the region's biggest asset manager Amundi AMUN.PA and U.S. players, said three people with direct knowledge of the deal.

Europe's fund managers are under pressure to bulk up to respond to larger U.S. rivals like BlackRock BLK.N, Vanguard and the fund businesses of Wall Street banks, such as JPMorgan JPM.N and Goldman Sachs GS.N, many of which want to expand in Europe.

The big U.S. funds have an edge in a sector that was once centered around highly-paid star managers but which has shifted to become cost-savvy by investing across a standard range of stocks, bonds and other securities.

Compounding this challenge, European funds have recently found it tough to maintain returns in volatile markets, while high price inflation in the region also drove up their costs.

"I suspect this will be the first of many deals," said Joe Dickerson, an analyst at Jefferies. "This is probably going to prompt others ... to act because this creates a major force in European asset management."

The mantra for asset managers is "go big or go home", one of the sources said, adding that most fund firms - particularly under-pressure mid-sized outfits - were "basically for sale".

BIDDING RACE

Bidding for the business was hotly contested, the three people with knowledge of the deal told Reuters.

Rival asset managers, including Credit Agricole-owned Amundi and U.S. buyers, were jockeying to clinch the deal, those people said.

Amundi declined to comment. BNP Paribas and AXA both declined to comment.

Jefferies' Dickerson predicted that other European banks would follow BNP in expanding in fund management, searching for ways to drum up fees.

The gradual reductions in interest rates also promises further potential for mainstream fund managers such as AXA, if they can win back some of the trillions of dollars parked in money market funds, a form of investment that tracks central bank rates.

After a slow build-up, talks accelerated over the past few weeks, culminating in conversations between BNP and AXA - led by BNP CEO Jean-Laurent Bonnafé and AXA CEO Thomas Buberl - that finalised the deal, said one of the people.

Bonnafe and Buberl also talked several times to discuss the terms, another of the sources involved said, adding that AXA had been looking at options for its asset management arm for several months.

Amundi was one of a small shortlist of companies competing for the deal, the three sources said.

The threat of AXA IM being snapped up by BNP's rival Amundi is likely to have resulted in the high price paid, one of the people said. The sources spoke on condition of anonymity because the talks were private.

The total estimated transaction value is expected to be 5.4 billion euros, representing a multiple of 15 times 2023 earnings, Axa said.

"While this values AXA IM at ... a premium compared to peers like Amundi and Schroders - strategically, the deal makes sense," said Johann Scholtz, senior equity analyst at Morningstar.

The takeover is BNP's third largest deal ever, and would be the tenth biggest unveiled so far in Europe this year across all sectors, based on LSEG data, as M&A activity hots up after a lackluster 2023.

It is also one of the largest deals in asset management in the past few years. Goldman Sachs acquired Netherlands-based asset manager NN Investment Partners for 1.7 billion euros in 2022 but there have been few big deals since.

AXA was advised by JPMorgan and Zaoui & Co, while BNP had its own internal advisory team, two of the people said.

(1 euro = $1.0818)

BREAKINGVIEWS-BNP’s AXA deal is a logical use of spare cash ID:nL8N3JO2YA

BNP leaps into leading pack of European fund firms (Copy) https://reut.rs/3WpzQZM

Reporting by Mathieu Rosemain, Andres Gonzalez and Iain Withers. Editing by John O'Donnell, Anousha Sakoui and Jane Merriman

</body></html>

সর্বশেষ খবর

সব দেখুন

Reuters - 11 মিনিট পূর্বে

Chipmakers lay out factory plans in Europe, US and Asia

Reuters - 14 মিনিট পূর্বে

Wall Street opens higher after retail sales data, Fed decision in focus

Reuters - 15 মিনিট পূর্বে

New EU climate and competition chiefs to develop bloc's 'clean industrial deal'

Reuters - 18 মিনিট পূর্বে

CBOT Trends-Wheat up 2-4 cents, corn steady-up 1, soybeans up 3-4 cents

Reuters - 19 মিনিট পূর্বে

US House Republicans aim for Wednesday vote on stopgap funding bill

দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।