XM মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাসিন্দাদের সেবা প্রদান করে না।

ASML faces bigger problems than China



<html xmlns="http://www.w3.org/1999/xhtml"><head><title>BREAKINGVIEWS-ASML faces bigger problems than China</title></head><body>

The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.

By Karen Kwok

LONDON, Sept 16 (Reuters Breakingviews) -Clouds are gathering for ASML ASML.AS, though the nearest ones are not necessarily the most threatening. The fear that the U.S. and Dutch governments may curb exports to China has hurt the shares of the 290 billion euro group, whose lithography machines are used to fashion high-precision microchips. But the rapid pace of innovation may be a bigger threat.

The growing trade war is a tolerable headache for ASML CEO Christophe Fouquet. In the second quarter Chinese sales accounted for a whopping 49% of the group’s total. Yet that may be because Middle Kingdom customers are hurriedly bringing forward sales. Redburn analysts estimate that a further curb in exports could cut annual revenue by just 1.1 billion euros – equivalent to 3% of ASML’s total estimated revenue in 2025, using data polled by Visible Alpha.

That’s a manageable blow given the Veldhoven-based group is expected to record sales growth of over 30% that same year. It’s helped by a dominant position in lithography machines, whose ultra-fine lasers are used to cut microchips and the transistors that process information by turning currents on and off. Lithography made up 23% of the $114 billion global chip equipment market in 2023, according to Boston Consulting Group and Gartner.

For decades, chip companies like TSMC 2330.TW and Intel INTC.O have sought to pack ever more circuits on to their devices, creating steadily increasing demand for ASML’s lithography machines. Yet the growth of artificial intelligence, and the ravenous need for both chips and energy it creates, may signal a shift: rather than cram more circuits on to a semiconductor, it may be cheaper, and less energy-intensive, to find more efficient ways of stacking chips close to each other, dubbed advanced packaging.

Advanced packaging accounts for just 8% of the global chip industry today, but will double to $96 billion by 2040, BCG reckons. That may mean that customers will still use ASML’s kit, but have less need for the most expensive lithography technology, like the most advanced extreme ultraviolet machines, which create beams as thin as 2 billionths of a metre, and currently cost up to 350 million euros each. EUV machines will make up 36% of ASML sales in 2024, and are expected to account for 51% by 2028, according to analysts’ estimate polled by Visible Alpha.

ASML’s current valuation doesn’t leave much room for error. Fouquet’s group trades at some 39 times the earnings analysts expect it to generate this year, using Visible Alpha data. That’s nearly double the multiple of peers Lam Research LRCX.O and Applied Materials AMAT.O. To hang on to its premium valuation, ASML will need laser-like precision.

Follow @karenkkwok on X


CONTEXT NEWS

The Dutch government on Sept. 10 said that ASML will need a licence to provide spare parts and software updates for computer chipmaking equipment it has previously sold to Chinese customers, which now falls under export restrictions.

ASML, which said on Sept. 6 it did not expect the change to impact its earnings, declined to comment.

ASML will release its third-quarter earnings report on Oct. 15. It is expected to outline its long-term forecasts during an investor day on Nov. 14.

Shares of ASML have dropped 26% since July 15.


Graphic: ASML underperforms the broader semiconductor index https://reut.rs/3ZtbjGi


Editing by Neil Unmack and Oliver Taslic

</body></html>

সম্পর্কিত অ্যাসেট


সর্বশেষ খবর

Chinese insurance broker Yuanbao files for US IPO amid reviving investor appetite

C
G

Wall St rises ahead of key Fed decision; S&P 500 nears record high

A
G
I
M
N
T
U
U
U

US regulator to propose strengthened rules for banks working with fintechs


US manufacturing output rebounds in August


Surprise rise in US retail sales points to economy's resilience

দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।

ঝুকি সর্তকতা: আপনার মূলধনে ঝুকি রয়েছে। লিভারেজকৃত পণ্য সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। অনুগ্রহ করে আমাদের ঝুঁকি প্রকাশ পড়ুন।