AI will power up buyout barons’ green-energy spree
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own. Updates to add graphic.
By Yawen Chen
LONDON, May 30 (Reuters Breakingviews) -Artificial intelligence is reviving the moribund renewable-energy market. Following recent green-power take-privates by KKR KKR.N and EQT EQTAB.ST, Canadian investor Brookfield Asset Management on Thursday said it was in exclusive talks to buy French solar and wind specialist Neoen NEOEN.PA. The 6.1 billion euro ($6.6 billion) takeover would mark the largest renewable deal since at least 2015, one sector banker told Breakingviews. It won’t be the last big one.
Renewable energy producers like Neoen have taken a beating in recent years as central banks hiked interest rates, which raises the discount rate and shrinks present value of long-term projects. Neoen’s shares closed on Wednesday at roughly half their early 2021 peak, partly because of successive rights issues. Alternative-asset giant Brookfield and fellow investor Temasek are offering the controlling shareholders a 27% premium to the undisturbed price, and will subsequently extend the same offer to the listed group’s minority shareholders.
The valuation looks reasonable, at around 17 times forecast 2024 EBITDA, including debt. Neoen traded at similar levels in the second half of 2021. It also outshines KKR’s recent offer to Encavis ECVG.DE, which valued the German renewables group at 15.8 times forward EBITDA.
Both parties are motivated to strike the deal. Brookfield has just agreed with Microsoft to build a massive 10 gigawatts of renewable capacity to help supply clean power for data centres for artificial intelligence. Neoen will help, given its pipeline of projects and 2030 target of 20 gigawatts of capacity. The French firm also has a large presence in Australia, where Brookfield wants to expand.
For Neoen and its shareholders, the 2030 production target would be a stretch with its extremely constrained balance sheets. Analysts expect its net debt to EBITDA ratio to hit an eye-popping 8 times by the end of this year, using Visible Alpha consensus forecasts. The company has already called on shareholders multiple times, and may be reluctant to tap them for cash again.
Broader trends are also helping renewables. Goldman Sachs sees the AI boom as a near-$1 trillion opportunity for the sector as tech companies invest in data centres to train their power-hungry large language models. And central banks seem more likely to cut than raise rates, meaning valuation multiples may have found a floor. Other possible sector targets for private equity include Spain’s $7 billion Corporacion Acciona Energias Renovables ANE.MC, and Norway-based $1 billion Scatec SCATC.OL. Green buyouts are in a sweet spot.
Follow @ywchen1 on X
CONTEXT NEWS
Canada's Brookfield Asset Management on May 30 said it had entered exclusive negotiations to buy just over half of French renewable-power producer Neoen from its key shareholders, including the family investment vehicle of entrepreneur Jacques Veyrat.
The deal, which Brookfield will pursue through its Global Transition Fund II along with listed subsidiary Brookfield Renewable, values Neoen’s equity at 6.1 billion euros ($6.6 billion). Singaporean state investor Temasek will also invest.
After buying the 53% controlling stake, the bidders plan to make a cash offer for the rest of the equity at the same price of 39.85 euros per share.
Neoen’s shares, which closed at 31.4 euros on May 29, were suspended as of 1007 GMT on May 30.
Neoen's share price since 2018 initial public offering https://reut.rs/3RaWQKb
Editing by Liam Proud and Streisand Neto
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।
