XM মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাসিন্দাদের সেবা প্রদান করে না।

Will core PCE inflation corroborate bets for another double Fed cut? – Preview



  • Fed cuts by 50bps, sees another 50bps by December

  • Investors turn more dovish, which implies upside risks

  • Focus turns to PCE inflation due out on Friday at 12:30 GMT

 

Some investors expect a back-to-back 50bps cut

The Fed decided to begin this easing cycle with a double 50bps rate cut at last week’s decision, with the new dot plot pointing to another 50bps worth of reductions by the end of 2024. At the press conference following the decision, Fed Chair Powell noted that the economy is in good shape and that that the decision was designed to keep it there.

Combined with the Committee’s dovish take on interest rates, Powell’s view that there is no imminent risk of recession allowed investors to increase their exposure in stocks, while the dollar suffered some more losses.

Investors went as far as to pencil in another 75bps worth of reductions by December, despite the Fed’s dot plot pointing to 50, and despite a Reuters poll revealing that a strong majority of economists agree with the Fed. Economists believe that policymakers will cut interest rates by 25bps in both November and December, but according to the Fed funds futures, investors are assigning a strong 55% chance for a back-to-back double cut in November.

Dovish bets pose upside risks

This implies that there may be upside risks moving ahead should data heading into the November decision continue to suggest that the economy is faring well and/or that inflation is not slowing as fast as initially believed.

Indeed, both the Atlanda Fed GDPNow and the New York Fed Nowcast models are pointing to solid growth rates for Q3, while the composite S&P Global PMI for September came in slightly better than expected, holding well above 50, despite the further weakness in the manufacturing sector.  This corroborates the notion that the world’s largest economy is doing well.

PCE inflation enters the limelight

Now, investors are likely to turn their attention to Friday’s PCE inflation metrics for August, which are accompanied by the personal income and spending data. As is usually the case, the spotlight is likely to fall on the core PCE price index as it is the Fed’s favorite inflation gauge.

Considering that the core CPI for the month held steady at 3.2% y/y, there is the likelihood for the core PCE to have also held steady at 2.6% y/y. This view is corroborated by the Fed’s own projections, which suggest that inflation will end 2024 at 2.6%. Reuter’s poll is even pointing to an uptick to 2.7%.

Thus, should such an outcome be accompanied by strong income and spending numbers, investors will have fewer reasons to believe that a back-to-back double rate cut will be warranted, something that could help Treasury yields move higher and the US dollar to recover some ground.

Nevertheless, that doesn’t mean Wall Street will pull back. Even at a slower pace, interest rates are destined to continue decreasing. Thus, as long as data keep pointing to decent economic performance, equity traders may be willing to add to their risk exposure.

Euro/dollar may extend latest setback

Euro/dollar pulled back on Monday, after the Euro area PMI revealed that business activity fell into contraction in August, prompting traders to increase their bets about another 25bps cut at the October ECB decision.

The setback occurred after the pair hit resistance last week near the 1.1180 and should Friday’s US data prove supportive for the dollar, the pair may continue sliding, perhaps until it tests the 1.1025 zone, marked by the low of September 3, or the round figure of 1.1000, which stopped the price from moving lower on September 11.

Now, in case the data encourages investors to increase their Fed rate cut bets, euro/dollar may climb back to the 1.1180 zone, or the 1.1200 area, marked by the highs of August 23 and 26, the break of which could pave the way towards the high of July 18, 2023, at around 1.1275.

সম্পর্কিত অ্যাসেট


সর্বশেষ খবর

BoJ to stand pat; Yen under pressure – Preview

U

Weekly Technical Outlook – EURUSD, USDJPY, EURGBP

U
E
E

Week Ahead – A decisive week for USD with NFP and more; BoJ meets

U
E
A
G
U

BoC policy meeting: a rate cut and clues for the next one – Preview

U

Week Ahead – BoC to speed up rate cuts; flash PMIs eyed for growth clues

U
E
A
G
U

দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।

আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।

কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।

ঝুকি সর্তকতা: আপনার মূলধনে ঝুকি রয়েছে। লিভারেজকৃত পণ্য সবার জন্য উপযুক্ত নাও হতে পারে। অনুগ্রহ করে আমাদের ঝুঁকি প্রকাশ পড়ুন।