Why is FTSE 100 left out of the stock market party? – Stock Market News
Undoubtedly, major global stock indices have exhibited remarkable performance since the beginning of the year, with tech companies being the main driving force behind this rally. However, the FTSE 100 index, which was the sole survivor of the 2022 global selloff, has been massively underperforming for a wide range of reasons. Are UK stocks extremely cheap at the current levels or is there limited growth potential in the economy?
Idiosyncratic reasons behind underperformance
Last year, the UK stock market had a stellar performance despite the country’s lagging economic recovery, exceptionally high inflation and political instability. This was mainly attributed to the FTSE 100’s composition, which is overloaded with healthcare, energy & mining and financial stocks. These three non-cyclical sectors benefited as healthcare became the number one post-pandemic priority, commodity prices went through the roof after Russia’s invasion of Ukraine, while financial institutions gained on the back of increasing interest rates.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/06/FTSE-100-Perf-1.png)
As expected, the FTSE 100 lost its shine when all the aforementioned themes subsided, but its underperformance lies in more than that. The latest rally observed in equity markets is mainly driven by the AI hype, thus the absence of major tech stocks is largely weighing on the FTSE 100. Moreover, the unexpected banking turmoil following the collapse of four US regional banks contributed significantly to the index’s weakness due to its high exposure to banking stocks.
Historically cheap
From a valuation perspective, it is reasonable for the FTSE 100 to retain significantly lower multiples against its US counterparts due to being overloaded with non-cyclical companies with limited growth prospects. However, it is worrisome that its 12-month forward Price-to-Earnings ratio, which denotes the dollar amount someone would need to invest to receive back one dollar in annual earnings, currently stands at 10.3x very close to levels observed only after the pandemic outbreak.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/06/FTSE-Valuation.png)
Much of this weakness could be attributed to increasing fears over a recession, with declining oil prices backing this development. Generally, oil prices act as a leading indicator for the health of the economy, while the recent slump is suggesting weaker demand in the future due to fears of a recession. Therefore, the discount in the FTSE 100’s valuation could be the product of its outsized exposure to energy and commodity-related stocks.
Finally, the index has also recorded some volatile sessions following data releases or major developments coming from China. However, the Chinese economic picture remains blurry as the latest disappointing PMIs could be offset by both the PBOC’s and the government’s commitment to provide stimulus.
Interest rates have a long way to go
The UK is facing the largest inflationary pressures among the G7 nations, which by itself should be enough for the Bank of England to keep raising interest rates aggressively. Lately, remarks by the CBI that the UK economy will most likely avoid a recession this year increased the probability that the BoE could match market expectations and deliver a total of 100 basis points worth of additional rate increases till the end of the year.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2023/06/UK-Yields.png)
High interest rates for a prolonged period could prove to be a double-edged sword for the UK stock market. On the one hand, they directly reduce the value of the firms' future cash flows, while borrowing to fund investments becomes unattractive. Moreover, the pound could keep strengthening due to interest rate differentials, delivering a huge blow to the export-heavy UK benchmark, which derives approximately 75% of its revenues overseas.
Technical levels to watch
The UK 100 stock index experienced a massive slump since late April, which came to a halt at the June low of $7,445. However, the price has been trading sideways during the past two weeks, looking unable to pierce through the $7,655 zone.
Hence, if the short-term weakness persists, immediate support could be met at $7,535, which is the 38.2% Fibonacci retracement of the $6,707-$8,047 uptrend. A violation of that zone could open the door for the recent low of $7,445.
On the flipside, should the price edge higher, the $7,655 hurdle could prove to be the first one for buyers to clear before the 23.6% Fibo of $7,730 gets tested.
সম্পর্কিত অ্যাসেট
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।