US Open Note – Pound crashes on dovish rate hike; Wall Street eyes bearish open
The Bank of England stuck to its March guidance, confirming expectations of a 25bps rate hike to 1.0% on Thursday although three out of nine board members surprisingly voted for a sharper 50bps increase. Its inflation projections for the current year moved up to 10% on the back of higher household energy prices and projected additional rises in October, while its growth estimate is now warning a dip slowdown over the next year as disposable income is forecast to fall nearly by a record rate amid the Ukrainian war.
Nevertheless, the central bank judged that boiling inflation requires “some degree of further monetary tightening in the coming months", but plans for bond selling will remain subject to economic conditions until the next update at the August meeting.
Sterling immediately erased its post-FOMC bounce, plunging by 1.7% to a fresh 2-year low of 1.2394 against the dollar. Euro/pound soared above the 200-day simple moving average to print a new 2022 top at 0.8520, while pound/yen crashed to a weekly low of 161.00.
Euro on the back foot as wellMeanwhile in the Eurozone, the ECB’s executive board member Fabio Panetta struck a far more cautious tone following some discouraging factory data out of Germany, stating that the region's economy is "de facto stagnating", but negative interest rates and net asset purchases will no longer be necessary. A few minutes later, the central bank’s chief economist Philip Lane sounded confident about sequential rate increases as well, but he questioned the exact timing, reflecting divisions about a July rate hike within the central bank.
Euro/dollar has partially retracted yesterday’s upturn to 1.0560 after hitting resistance at 1.0640.
US initial jobless claims increase but the dollar is the kingElsewhere, the weakness in European currencies bode well for the king dollar. The world’s reserve currency is again outperforming a basket of six major rivals, remaining close to its recent multi-year high of 103.92 even though Powell ruled out the case for a jumbo 75bps rate hike in the coming months and telegraphed a potential economic downturn.
In data releases, initial jobless claims for the week ending April 30 rose marginally to 200k for the first time since the end of March compared to 180k expected, though that is still a decent reading and with the Ukrainian war expected to weigh more on Europe and Asia, the US economy could still attract a relatively greater amount of fund inflows, preserving a strong support under the greenback.
Yet, how far the rally in dollar/yen could go is still a question. With the pair trading near its recent two-decade high and ongoing optimism for additional bullish extensions, investors are wondering which level could prompt BoJ intervention. Japanese analysts are pointing to 140.00, but for now that is still a long way up.
Wall Street opens moderately lowerTurning to stock markets, futures tracking the S&P 500, Nasdaq 100 and Dow Jones foresee a gloomy start to the US trading following yesterday’s cheerful bounce, with tech stocks expected to lead losses as investors assess the Fed’s tightening strategy and its implications on economic growth. That contradicts the 1.0% relief in the pan-European STOXX 600 and the 1.5% bounce in the British FTSE 100, which managed to peak at a two-week high despite the BoE’s gloomy outlook.
OPEC+ sticks to moderate supply increasesFinally in commodities, crude oil prices are enjoying another bullish day as OPEC+ agreed to a moderate supply increase once again, citing a potential demand slowdown from China’s lockdowns. The group has ignored calls for accelerating output increases from Western nations, as well as EU’s plans to embargo Russian oil imports. Perhaps resurfacing tensions with Russia is something the group would like to avoid at the moment.
WTI oil futures accelerated beyond $111.00/barrel, opening the door to the key $114.39 resistance.
In metals, gold is also in the bullish camp, rising for the third consecutive day, though the key resistance zone of $1,915/ounce – $1,924 is now a short distance away.
সর্বশেষ খবর
দাবিত্যাগ: XM Group এর সত্ত্বাগুলো শুধুমাত্র কার্যকর সেবা প্রদান করে এবং আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধা গুলো উপভোগ করতে দেয়, সেইসাথে একজন ব্যক্তিকে ওয়েবসাইটে বা এর মাধ্যমে উপলব্ধ বিষয়বস্তু দেখতে এবং/অথবা ব্যবহার করার অনুমতি দেয় তবে এটি কোন পরিবর্তন বা প্রসারিত করার উদ্দেশ্যে নয় বা এমন কোন কারণেও নয়। এই ধরনের প্রবেশ এবং ব্যবহার সবসময় কিছু বিষয়ের সাথে জড়িত: (i) শর্তাবলী; (ii) ঝুঁকি সতর্কতা; এবং (iii) সম্পূর্ণ দাবিত্যাগ। এই ধরনের বিষয়বস্তু তাই সাধারণ তথ্য হিসেবে ছাড়া আর অন্য কোন উদ্দেশ্যে প্রদান করা হয় না। অনুগ্রহ করে বিশেষভাবে সচেতন থাকুন যে, আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধার বিষয়বস্তুগু্লো আর্থিক বাজারে কোনো লেনদেন করার জন্য অনুরোধ বা প্রস্তাব নয়। কারণ যেকোনো আর্থিক বাজারে ট্রেডিং করলে আপনার মূলধনের সাথে একটি উল্লেখযোগ্য ঝুঁকি জড়িত থাকবে।
আমাদের অনলাইন ট্রেডিং সুবিধায় প্রকাশিত সকল বিষয়বস্তু শুধুমাত্র শিক্ষাগত/তথ্যমূলক উদ্দেশ্যে তৈরি করা হয়েছ এবং এতে আর্থিক, বিনিয়োগ কর বা ট্রেডিং পরামর্শ এবং সুপারিশ ধারণ করা উচিত নয় - আমাদের ট্রেডিং মূল্যের একটি রেকর্ড; অথবা কোনো আর্থিক উপকরণে লেনদেনের প্রস্তাব, বা অনুরোধ; অথবা আপনার কাছে অযাচিত আর্থিক প্রচার হিসেবে এটিকে ধারণ করা উচিত নয়।
কোন তৃতীয় পক্ষের বিষয়বস্তু, পাশাপাশি XM দ্বারা প্রস্তুত বিষয় বস্তু যেমন মতামত, সংবাদ, গবেষণা, বিশ্লেষণ, দাম, অন্যান্য তথ্য বা এই ওয়েবসাইটে থাকা তৃতীয় পক্ষের সাইটের লিংক গুলো "যেমন-রয়েছে" ভিত্তিতে সরবরাহ করা হয় সাধারণ মার্কেটের ভাষ্য হিসেবে এবং বিনিয়োগের পরামর্শ গঠন করবেন না। যেকোনো বিষয়বস্তুকে বিনিয়োগ গবেষণা হিসেবে বোঝানো হলে, আপনাকে অবশ্যই মনে রাখতে হবে এবং স্বীকার করতে হবে যে বিষয়বস্তুটি বিনিয়োগ গবেষণার স্বাধীনতার প্রচারের জন্য ডিজাইন করা আইনি প্রয়োজনীয়তা অনুসারে তৈরি করা হয়নি এবং এটি বিবেচনা করা হবে না প্রাসঙ্গিক আইন ও প্রবিধানের অধীনে বিপণন যোগাযোগ হিসেবে। অনুগ্রহ করে নিশ্চিত করুন যে আপনি অ-স্বাধীন বিনিয়োগ সংক্রান্ত আমাদের বিজ্ঞপ্তি পড়েছেন এবং বুঝেছেন। পূর্বোক্ত তথ্য সম্পর্কিত গবেষণা এবং ঝুঁকি সতর্কতা, যা এখান থেকে প্রবেশ করা যেতে পারে।